Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月8日，汇通能源发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.37亿元，同比增长5.03%；归母净利润为9510.26万元，同比增长68.46%；扣非归母净利润为1735.35万元，同比增长50.74%；基本每股收益0.461元/股。
公司自1992年3月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为2.52亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇通能源2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.37亿元，同比增长5.03%；净利润为9510.27万元，同比增长75.62%；经营活动净现金流为7243.13万元，同比下降75.05%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为1.4亿元，同比增长5.03%，去年同期增速为19.82%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.08亿 | 1.3亿 | 1.37亿 |
| 营业收入增速 | -3.89% | 19.82% | 5.03% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.03%，税金及附加同比变动-33.76%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.08亿 | 1.3亿 | 1.37亿 |
| 营业收入增速 | -3.89% | 19.82% | 5.03% |
| 税金及附加增速 | -20.5% | 34.69% | -33.76% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.03%，经营活动净现金流同比下降75.05%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.08亿 | 1.3亿 | 1.37亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 3.57亿 | 2.9亿 | 7243.13万 |
| 营业收入增速 | -3.89% | 19.82% | 5.03% |
| 经营活动净现金流增速 | 177.97% | -18.71% | -75.05% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为3.6亿元、2.9亿元、0.7亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 3.57亿 | 2.9亿 | 7243.13万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.762低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 3.57亿 | 2.9亿 | 7243.13万 |
| 净利润（元） | 383.67万 | 5415.19万 | 9510.27万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 93.08 | 5.36 | 0.76 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为93.08、5.36、0.76，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 3.57亿 | 2.9亿 | 7243.13万 |
| 净利润（元） | 383.67万 | 5415.19万 | 9510.27万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 93.08 | 5.36 | 0.76 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为44.22%，同比下降8.03%；净利率为69.66%，同比增长67.21%；净资产收益率（加权）为7.22%，同比增长52.56%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为64.17%、48.08%、44.22%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 64.17% | 48.08% | 44.22% |
| 销售毛利率增速 | -10.01% | -25.08% | -8.03% |
• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为64.17%、48.08%、44.22%，持续下降，销售净利率分别为3.54%、41.66%、69.66%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 64.17% | 48.08% | 44.22% |
| 销售净利率 | 3.54% | 41.66% | 69.66% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为94.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 107.75万 | 3983.57万 | 8954.56万 |
| 净利润（元） | 383.67万 | 5415.19万 | 9510.27万 |
| 非常规性收益/净利润 | 1.99% | 73.56% | 94.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.11%，同比增长16.85%；流动比率为6.02，速动比率为6.02；总债务为1019.12万元，其中短期债务为1019.12万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为13.6万元，较期初变动率为819.34%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1.48万 |
| 本期预付账款（元） | 13.59万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长819.34%，营业成本同比增长12.84%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -93.87% | -59.1% | 819.34% |
| 营业成本增速 | 20.03% | 73.63% | 12.84% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为299.5万元，较期初变动率为165.32%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 112.86万 |
| 本期其他应收款（元） | 299.45万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为108.13%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 2806.7万 |
| 本期其他应付款（元） | 5841.51万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.62，同比增长19.15%；存货周转率为45.11，同比增长53661.43%；总资产周转率为0.09，同比增长26.37%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为705万元，较期初增长48.34%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 475.28万 |
| 本期固定资产（元） | 705.04万 |
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