在资本市场的浪潮中，每一次IPO审核，都如同一场严苛的“大考”，迈入2025年，资本市场出现显著变化，其中IPO拿到批文的速度提升尤为瞩目。

据统计，自2024年新“国九条”以来，多家企业提交注册后，短时间内就成功拿到批文，像国科天成仅3天就获批 ，平均用时较往年大幅缩短。这一现象不仅吸引了众多企业的关注，也引发了市场各方对资本市场变革的深入思考。

本文将分析新“国九条”后，尤其是2025年拿到IPO注册批文的企业时间，通过对近一年来的市场政策，分析其市场影响与环境，为企业冲刺IPO提供有价值的参考。

IPO批文速度

一、从当前处于审核流程的企业情况来看

自2024年4月起，成功拿到批文但截至目前尚未正式上市的企业共计27家，其中8家正处于发行阶段。

值得一提的是，剔除掉三家等待超过百天的企业，从提交注册到获得证监会同意注册，平均耗时仅15天，而其中用时最短的企业，仅用9天便顺利拿到批文，彰显出极高的审核效率。

这3家企业，在等待超过百天之后，2025年证监会核准了其IPO批文。这三家企业分别是影石创新、泰禾化工、汇通控股。

影石创新：从提交注册到批文到手历经1126天，相比多数企业，这一过程极为漫长。其在全景相机领域技术领先，市场份额持续增长，产品远销全球多个国家和地区，展现出强大的技术实力与市场竞争力 ，有望在科创板掀起创Hehson潮，为行业发展带来新的契机。

泰禾化工：从提交注册到拿到批文耗时440天，与同类型企业相比，时间跨度较大。它在精细化工细分领域深耕多年，拥有多项核心专利技术，产品质量过硬，客户资源稳定，盈利能力突出，在创业板站稳脚跟，有望凭借自身优势进一步拓展市场版图，助力创业板产业多元化发展。

开发科技：从提交申请到批文到手历经51天，相较于其他企业，耗时相对较长。其利润规模在现存的北交所上市公司中名列前茅，稳居前五，彰显出强劲的盈利能力与发展潜力 ，有望为北交所注入新的活力。

在2025年期间，提交注册的企业共有9家，其中4家企业在提交注册后的10天内就迅速斩获IPO批文，审核速度进一步加快，展现出资本市场的高效与活力。

在上周时间内（2月24日至3月2日），沪深北三地交易所共核发3家IPO企业批文，是近3个月以来单周批文数量最高的一周。3家批文分别为沪主板中策橡胶、科创板影石创新、北交所开发科技。

二、从已成功上市企业情况来看

自2024年4月14日起，A股市场新增上市公司数量达到82家。步入2025年，截至当下，已有16家企业成功登陆A股。在这82家上市公司的上市进程中，从提交注册到斩获IPO批文，速度最快的企业脱颖而出，仅耗时短短3天，便顺利取得批文，彰显了高效的上市节奏。

国科天成的上市申请于2024年5月27日提交注册，从提交注册至结果公告仅3天，成为了目前最快通过注册的IPO。

国科天成是一家拥有武器装备科研生产单位二级保密资格、武器装备科研生产许可证书、装备承制单位注册证书、武器装备质量体系认证证书等军工资质，主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务业务的高新技术企业。除光电业务外，公司还开展了遥感数据应用、信息系统开发和卫星导航接收机研制等其他业务作为补充。2020 年和 2021 年公司光电业务整体收入增速分别高达 79.31%和 63.01%，呈高速增长趋势。

2021年至2023年，公司营业收入分别为3.28亿元、5.30亿元和7.02亿元；归母净利润分别为7461.80万元、9749.52元、1.27亿元。

在众多企业的上市历程中，国科天成之外，有16家企业仅耗时10天就顺利拿到批文。从整体批文获取速度来看，大部分上市企业集中在10-15天这个时间区间，这一时间段成为企业获批文的高频时长。

总结及建议

2025年，资本市场的IPO格局正经历着深刻变革，一个显著特征便是企业获取IPO批文的速度大幅提升。这一变化背后，有着多方面因素的驱动，对企业和资本市场都产生了深远影响。

从资本市场角度来看，IPO批文发放加速，一方面提高了市场的资源配置效率，使得优质企业能够及时获得资金支持，促进实体经济发展；另一方面，也增强了市场的活力和吸引力，吸引更多企业选择在国内资本市场上市，丰富市场的投资标的，满足投资者多样化的投资需求。

尽管2025年IPO拿到批文的速度越来越快，但监管部门对于企业上市质量的把控并未放松。现场检查力度和现场督导覆盖面不断扩大，对拟上市企业的业绩、合规性、信息披露等方面提出了更高要求。这也提醒企业，在追求上市速度的同时，更要注重自身质量的提升，以实现可持续发展。

来源：大象IPO

（转自：智超讲财商）