2025年4月，广州广日股份有限公司（以下简称“广日股份”，股票代码：600894）发布2024年年度报告。报告期内，公司在复杂的市场环境中展现出净利润增长的积极态势，但经营活动现金流量净额大幅下降75.43%，管理费用增长15.56%，这些显著变化值得投资者密切关注。

关键财务指标解读

营收微降，净利润稳健增长

广日股份2024年实现营业收入72.60亿元，同比下降1.68% ，主要因房地产市场下行、电梯行业竞争加剧。不过，归属于上市公司股东的净利润为8.12亿元，同比增长6.56% ，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.41亿元，同比增长2.35%。基本每股收益为0.9373元，同比增长5.83%；扣非每股收益为0.8555元，同比增长1.56%。这表明公司在盈利能力上有所提升，在市场困境中仍能保持较好的盈利水平。

指标	2024年	2023年	变动比例
营业收入（亿元）	72.60	-1.68%	73.84
归属于上市公司股东的净利润（亿元）	8.12	6.56%	7.62
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（亿元）	7.41	2.35%	7.24
基本每股收益（元/股）	0.9373	5.83%	0.8857
扣非每股收益（元/股）	0.8555	1.56%	0.8424

费用有增有减，管理费用增长需关注

1. 销售费用：2024年销售费用为2.50亿元，同比增长1.47%，整体较为稳定，表明公司在市场推广和销售渠道维护上保持了一定的投入力度。
2. 管理费用：管理费用达6.04亿元，同比增长15.56%，增长幅度较大。主要因人工费用、折旧及摊销费用、股权激励成本等增加。人工费用从3.78亿元增至4.20亿元，股权激励成本为1766.79万元。公司需关注管理费用增长对利润的影响，优化管理流程，控制费用支出。
3. 财务费用：财务费用为 -9957.88万元，去年为 -9740.12万元，绝对值略有增加。公司利息收入较高，显示资金管理有成效，但需关注利率波动对财务费用的影响。
4. 研发费用：研发费用为2.64亿元，同比下降9.65%。虽研发投入强度仍达3.63%，但研发费用下降可能影响公司未来创新能力和产品竞争力，需平衡成本控制与研发投入。

费用项目	2024年（亿元）	2023年（亿元）	变动比例
销售费用	2.50	1.47%	2.46
管理费用	6.04	15.56%	5.23
财务费用	-0.9957.88	/	-0.9740.12
研发费用	2.64	-9.65%	2.92

现金流波动大，经营与投资活动现金流量净额下滑显著

1. 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为1.10亿元，同比下降75.43%，主要因销售收款同比减少。这可能影响公司短期偿债能力和运营资金周转，需加强应收账款管理，优化销售策略，提高销售回款速度。
2. 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为1.35亿元，同比下降86.88%，主要因收到联营企业的分红款同比减少及支付股权投资款同比增加。公司应合理规划投资活动，确保投资收益稳定。
3. 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为 -12.75亿元，主要因分配股利、利润或偿付利息支付的现金较多。公司在进行利润分配和债务偿还时，需平衡筹资与投资、经营活动的资金需求。

现金流项目	2024年（亿元）	2023年（亿元）	变动比例
经营活动产生的现金流量净额	1.10	-75.43%	4.49
投资活动产生的现金流量净额	1.35	-86.88%	10.30
筹资活动产生的现金流量净额	-12.75	/	-1.77

研发与人才情况

研发投入与成果

2024年公司研发投入2.64亿元，研发强度3.63%。新增申请专利232项，其中发明专利80项；获得新增授权专利174项，其中发明专利60项，并新增软件著作权56项。公司在核心产品和智慧楼宇、智慧园区整体解决方案的自主研发上取得重大突破，部分项目获国际先进水平认定。研发投入下降可能影响后续创新，公司需持续关注研发投入对长期发展的支撑。

研发人员情况

公司研发人员650人，占总人数13.88%。学历结构上，本科及以上472人；年龄结构上，30 - 40岁309人。整体研发团队较年轻且学历较高，为公司创新发展提供人力支持。

风险与管理层报酬分析

可能面对的风险

1. 宏观环境及市场竞争风险：房地产行业对电梯需求放缓，价格竞争激烈，部分房地产企业流动性危机影响公司市场开拓与应收账款回收。公司需密切关注宏观环境和政策走势，调整经营策略，提升市场营销与产品竞争力。
2. 原材料价格波动的风险：部分原材料价格受多种因素影响波动大，可能影响公司盈利水平。公司需加强原材料价格预判与采购管理，降低价格波动影响。
3. 质量风险和品牌风险：电梯产品关乎人身和财产安全，若出现质量问题，公司将面临市场信赖危机和品牌风险。公司需加强质量控制，提升安全技术水准。

管理层报酬情况

董事长朱益霞报告期内从公司获得的税前报酬总额为191.39万元，总经理张晓梅为179.05万元，副总经理杜景来为179.05万元，财务总监（2024年1 - 1月为张晓梅，2025年1 - 3月为杜景来）报酬包含在上述人员报酬中。报酬依据公司相关制度确定，与公司业绩、岗位职责及个人表现相匹配。

广日股份2024年虽净利润增长，但经营活动现金流量净额和管理费用的显著变化需引起重视。公司在应对市场风险、优化费用管理和维持研发投入等方面的决策，将影响其未来发展。投资者需密切关注公司后续经营策略调整和财务表现。

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