杭州热威电热科技股份有限公司近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出不同态势。其中，经营活动产生的现金流量净额同比下降33.89%，而营业收入则同比增长14.80%。这两个数据的显著变化，反映出公司在经营过程中的机遇与挑战。
营业收入：稳健增长，业务板块全面开花
2024年，热威股份营业收入达到1,924,122,995.56元，较去年同期的1,676,034,936.91元增长了14.80%。这一增长得益于公司在市场拓展与新品开发方面的努力，以及制造交付能力的持续提升。从业务板块来看，民用电热元件、新能源车电热元件、工业电热元件三大板块均实现稳定增长。民用电热元件领域凭借规模、供应链及制造优势，存量业务与新品销售额双增长；新能源车电热元件领域深化与全球知名供应商合作，并积极拓展国内市场；工业电热元件领域依托技术优势，聚焦细分领域，积累了一批头部客户。
净利润：多重因素驱动，实现稳步提升
归属于上市公司股东的净利润为299,737,167.79元，较去年同期的249,999,490.25元增长19.90%。公司通过持续优化生产工艺和供应链管理、推进产线自动化改造和精益生产管理，有效提升了生产效率；新品的量产转化优化了产品结构；财务费用中的融资成本较去年同期有所下降。这些因素共同推动了净利润的增长。
扣非净利润：核心业务盈利能力增强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为286,259,228.22元，较去年同期的241,971,464.96元增长18.30%。这表明公司核心业务的盈利能力得到进一步增强，经营业绩具有较高的稳定性和可持续性。
基本每股收益：同步增长，反映股东收益提升
基本每股收益为0.75元/股，去年同期为0.68元/股，增长10.29%。这一增长与净利润的增长趋势一致，反映出公司盈利能力的提升为股东带来了更多的收益。
扣非每股收益：凸显核心业务价值
扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.72元/股，去年同期为0.65元/股，增长10.77%。该指标剔除了非经常性损益的影响，更能准确地反映公司核心业务的盈利能力和经营成果，进一步证明了公司在主营业务上的良好表现。
费用：各项费用有增有减，需关注成本控制
销售费用：伴随收入增长合理上升
销售费用为26,395,225.84元，较去年同期的22,195,392.62元增长18.92%。主要原因是营业收入增长，相应的销售费用随之增加。这表明公司在市场推广方面的投入与业务增长相匹配，但仍需关注销售费用的使用效率，确保投入产出比的合理性。
管理费用：随业务扩张有所增长
管理费用为128,041,327.36元，较去年同期的106,479,036.25元增长20.25%。随着公司业务规模的扩大，管理费用的增长具有一定合理性，但公司需进一步优化管理流程，提高管理效率，以控制管理成本的过快增长。
财务费用：利息收入增长致费用减少
财务费用为 -5,828,471.49元，去年同期为 -1,452,093.71元。报告期内利息收入较上年同期增长，导致财务费用减少。这在一定程度上反映了公司资金管理的成效，但也需关注利率市场的波动，合理规划资金，确保财务费用处于合理水平。
研发费用：持续投入，助力创新发展
研发费用为101,706,102.34元，较去年同期的93,510,809.06元增长8.76%。公司坚持以技术为导向，持续推动核心技术研发成果实现商业化转化，在民用电器和新能源汽车等领域不断投入研发资源，以提升产品竞争力和市场响应能力。
研发人员情况：结构合理，为创新提供人才保障
公司研发人员数量为394人，占公司总人数的15.94%。学历结构上，本科及以上199人，专科102人，高中及以下93人；年龄结构上，30岁以下152人，30 - 40岁119人，40 - 50岁82人，50 - 60岁37人，60岁及以上4人。整体来看，研发人员结构较为合理，涵盖了不同年龄段和学历层次，为公司的持续创新提供了坚实的人才基础。
现金流：经营现金流下降，需关注资金状况
经营活动产生的现金流量净额：下滑明显，资金回笼需关注
经营活动产生的现金流量净额为259,916,085.99元，较去年同期的393,141,859.91元下降33.89%。主要原因是公司根据资金需求情况，本期同比减少了应收款项融资的出售，导致销售商品收到的现金未随收入增长而增加，而采购商品支付的现金随收入增长而增加。这一变化表明公司在经营过程中资金回笼速度放缓，需加强应收账款的管理，优化资金运作，确保经营活动的资金需求得到满足。
投资活动产生的现金流量净额：变动源于理财调整
投资活动产生的现金流量净额为 -259,138,895.08元，去年同期为 -438,208,723.41元。主要系购买大额存单及理财产品减少所致。这显示公司在投资策略上进行了调整，减少了对大额存单及理财产品的投资，可能是为了应对经营活动现金流量净额的下降，或者是有其他更具战略意义的投资计划。
筹资活动产生的现金流量净额：由正转负，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为 -178,395,916.48元，去年同期为454,699,947.22元。2023年度公司首次公开发行股票，募集资金到账，而本期可能由于偿还债务、分配股利等原因导致筹资活动现金流出增加，使得筹资活动现金流量净额由正转负。公司需关注偿债压力，合理安排筹资计划，确保资金链的稳定。
可能面对的风险：多因素叠加，需谨慎应对
- 民用电器行业风险：民用电器电热元件收入占主营业务收入比重较高，全球经济不确定性、市场竞争加剧等因素，可能导致公司营业收入和净利润下降。
- 境外业务风险：公司境外销售收入占比较高，可能受到贸易政策、产业政策、法律政策、政治经济形势等因素变化的影响，以及货币波动的不确定性。国际贸易环境的不确定性加剧，可能对公司境外业务造成一定影响。
- 原材料价格波动风险：公司产品直接材料占主营业务成本比例较大，原材料价格受大宗商品价格影响波动较大。若原材料价格大幅上涨且公司无法及时调整消化，可能导致经营业绩下滑。
- 宏观经济周期性波动风险：宏观经济周期性变化可能带来系统性风险，公司面临市场需求波动、消费能力下降等挑战。
董监高报酬情况：激励与责任并重，促进公司发展
董事长楼冠良报告期内从公司获得的税前报酬总额为1,440,000.00元，总经理吕越斌为1,449,580.00元，副总经理钱锋为1,209,280.00元，财务总监沈园为771,580.00元。公司根据同行业薪资水平，结合实际情况，依据岗位工作内容和复杂程度等考核确定并发放报酬，旨在激励董监高积极履行职责，推动公司发展。
总体而言，杭州热威电热科技股份有限公司在2024年虽营业收入和净利润实现增长，但经营活动现金流量净额的下降以及面临的多种风险值得关注。公司需在保持业务增长的同时，加强资金管理，优化成本控制，积极应对各类风险，以实现可持续发展。
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