大湖股份2024年度报告显示，公司在过去一年面临诸多挑战，营业收入和净利润均出现下滑，同时多项费用也有不同程度的变化。其中，基本每股收益同比下降700.00%，经营活动产生的现金流量净额同比下降58.39%，这些显著变化值得投资者密切关注。

营收下滑，业务板块表现分化

2024年，大湖股份实现营业收入1,044,497,383.20元，较上年的1,193,454,619.46元下降了12.48%。从业务板块来看，健康水产分部虽有冰鲜冻鲜水产品加工业务增长约58.51%的亮点，但鲜活鱼类销售受市场经济低迷影响，整体收入下滑。健康白酒分部受消费“降级”和区域竞争影响，营业收入下滑约27.08%。而健康医疗分部凭借成熟运营模式和品牌建设，营业收入同比增长约11.49%。

业务分部	营业收入（元）	同比变化	原因分析
健康水产分部	539,470,689.93	-13.98%	鲜活鱼类销售受市场经济低迷影响，价格和销量下降；冰鲜冻鲜水产品加工业务增长约58.51%
健康白酒分部	104,213,188.65	-27.08%	消费“降级”，区域性白酒市场竞争激烈
健康医疗分部	385,150,290.85	11.54%	运营模式成熟，品牌建设和诊疗水平提升，实际占用总床日数增加

净利润亏损扩大，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为 -76,951,033.51元，上年为 -8,158,712.77元，亏损进一步扩大。扣除非经常性损益的净利润为 -77,715,511.24元，上年为 -20,548,269.96元，同比下降278.21%。基本每股收益为 -0.16元/股，较上年的 -0.02元/股大幅下降700.00%；扣非每股收益同样为 -0.16元/股，上年为 -0.04元/股，下降300.00%。亏损扩大主要源于经济增速放缓、市场供需变化、新医院尚在培育期以及资产减值计提等因素。

费用控制成效显现，研发投入仍需关注

多项费用下降

2024年公司在费用控制上取得一定成效。销售费用为41,124,887.10元，同比下降35.34%，主要因2023年6月剥离药品批发零售企业及鲜活水产品渠道费减少。管理费用126,611,674.84元，同比下降2.44%；财务费用35,806,106.25元，同比下降12.12%；研发费用585,932.31元，同比下降39.08%。

|费用项目|2024年（元）|2023年（元）|变动比例|原因| |----|----|----|----| |销售费用|41,124,887.10|63,605,850.52|-35.34%|2023年6月剥离药品批发零售企业及鲜活水产品渠道费减少| |管理费用|126,611,674.84|129,777,614.77|-2.44%|/| |财务费用|35,806,106.25|40,744,677.57|-12.12%|/| |研发费用|585,932.31|961,780.17|-39.08%|/|

研发投入与人员情况

本期费用化研发投入585,932.31元，研发投入总额占营业收入比例仅0.06%，反映出公司在研发方面的投入相对较低，可能对未来产品创新和竞争力提升产生一定影响。不过，公司在年报中提及注重产品研发，如冰鲜冻鲜水产品的新品研发，但整体研发力度仍需加强。

现金流波动，经营与筹资现变化

经营活动现金流净额大幅下降

经营活动产生的现金流量净额为67,450,890.80元，较上年的162,089,223.95元下降58.39%。主要原因是2024年收入减少14,895.72万元，同时本年四季度冰冻产品销售虽有增加，但应收账款较2023年增多3,464.68万元。这表明公司在经营回款方面面临一定压力，需优化销售策略和应收账款管理。

投资与筹资活动现金流变动

投资活动产生的现金流量净额为 -27,130,163.90元，上年为9,829,031.05元，主要因2024年净新增结构性存款1400万元，2023年收回其他权益性投资750万元及处置子公司收到现金流量净额765.03万元。筹资活动产生的现金流量净额为 -189,398,292.51元，上年为 -66,773,014.36元，变动比例为183.64%，主要系2024年期末长期借款、短期借款本金较2023年末净减少额12020万元。

风险与挑战并存，关注后续发展

面临多种风险

公司面临产品市场竞争风险，大湖鲜活鱼受池塘精养鱼竞争，白酒产品面临全国性名酒挤压。食品安全风险也不容忽视，一旦出现问题将影响声誉和销售。营业成本波动风险存在，人工、养殖成本上升及自然灾害等因素可能影响成本。管理风险方面，业务规模扩大和并购进入医疗服务产业，对管理层素质和内部控制提出更高要求。医疗运营风险上，并购后的整合及医疗安全质量等问题需妥善处理。

董事、监事及高管报酬

董事长兼总经理罗订坤报告期内从公司获得的税前报酬总额为80.42万元，副总经理们的报酬在22.22万元至98.98万元不等。报酬决策程序由董事会薪酬与考核委员会等依据相关规定提出提案，经董事会、股东会审议。整体报酬水平与公司经营业绩和行业情况的关联性，以及对管理层激励效果，值得投资者持续关注。

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