2025年3月31日，圆信永丰基金管理有限公司发布圆信永丰优悦生活混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，净利润实现增长，同时基金管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
基金业绩：利润增长，净值表现有差异
主要财务指标变动明显
圆信永丰优悦生活基金在2024年的本期利润为7,531,756.04元，较2023年的4,113,659.05元增长了83.09%。然而，本期已实现收益为 -92,383,558.80元，相比2023年的12,495,233.79元大幅下降。期末基金资产净值为307,850,874.75元，较2023年末的761,388,356.38元减少了453,537,481.63元，降幅达45.12%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 7,531,756.04 | 4,113,659.05 | 83.09% |
| 本期已实现收益（元） | -92,383,558.80 | 12,495,233.79 | -849.59% |
| 期末基金资产净值（元） | 307,850,874.75 | 761,388,356.38 | -45.12% |
净值表现与业绩比较基准有差距
从基金净值表现来看，过去一年该基金份额净值增长率为7.35%，而同期业绩比较基准收益率为12.88%，基金表现落后业绩比较基准5.53个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -9.44%，业绩比较基准收益率为 -8.03%，同样存在一定差距。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 7.35% | 12.88% | -5.53% |
| 过去三年 | -9.44% | -8.03% | -1.41% |
投资策略与市场展望
投资策略聚焦成长与周期
2024年，基金坚持自下而上的选股策略，精选风险收益相匹配的个股。行业选择上，适当提高行业景气度选择权重，主要配置在新能源、军工、医药、电子、化工、机械、汽车等行业，以成长为主，周期为辅。在成长领域，长期看好汽车电动化智能化、医药国产化全球化、军工长期高增长、科技创新等方向；周期方向上，基于国内宏观见底的判断，2024年被视为周期配置的关键时点。
市场展望较为乐观
管理人认为，随着海外降息周期开启，国内政策空间打开，叠加产业已运行在底部，宏观经济有望快速向上。A股市场在经历长期下跌后，向上方向相对确定，整体市盈率处于洼地，沪深300股息率较高，对长线资金有吸引力。各行业也呈现出不同的发展态势，上游资源有望受益于库存和价格底部，中游制造的汽车智能化加速，下游消费有望随着房地产企稳和科技创新回暖。
费用分析：管理费托管费双降
管理费下降显著
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,957,821.18元，较2023年的10,320,993.31元减少了5,363,172.13元，降幅达51.96%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,927,480.47元，应支付基金管理人的净管理费为3,030,340.71元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4,957,821.18 | 10,320,993.31 | -51.96% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1,927,480.47 | 3,496,872.72 | -45.05% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 3,030,340.71 | 6,824,120.59 | -55.59% |
托管费相应减少
2024年当期发生的基金应支付的托管费为826,303.58元，相比2023年的1,487,925.37元，减少了661,621.79元，降幅为44.46%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动金额（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 826,303.58 | -661,621.79 | -44.46% |
| 2023年 | 1,487,925.37 | - | - |
投资组合：股票债券配置有调整
股票投资集中度与行业分布
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、立讯精密、华测导航等为前十大股票投资。制造业占基金资产净值比例最高，达75.23%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比3.71%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 13,300,000.00 | 4.32 |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 12,228,000.00 | 3.97 |
| 3 | 300627 | 华测导航 | 11,704,000.00 | 3.80 |
债券投资结构变化
债券投资方面，期末债券公允价值为57,422,476.90元，占基金资产净值比例为18.65%。其中，政策性金融债20,471,490.41元，占比6.65%；可转债36,950,986.49元，占比12.00%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 政策性金融债 | 20,471,490.41 | 6.65 |
| 可转债 | 36,950,986.49 | 12.00 |
持有人结构与份额变动
持有人结构以个人为主
期末基金份额持有人户数为12,008户，户均持有基金份额13,330.10份。机构投资者持有份额953,441.04份，占总份额比例0.60%；个人投资者持有份额159,114,374.96份，占总份额比例99.40%，个人投资者为主要持有人。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 953,441.04 | 0.60% |
| 个人投资者 | 159,114,374.96 | 99.40% |
基金份额大幅下降
本报告期基金总申购份额为39,703,718.74份，总赎回份额为304,616,118.40份，导致期末基金份额总额为160,067,816.00份，较上年度末减少了264,912,399.66份，降幅达62.14%。
| 项目 | 份额（份） | 变动份额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 上年度末 | 424,980,215.66 | - | - |
| 本期末 | 160,067,816.00 | -264,912,399.66 | -62.14% |
圆信永丰优悦生活基金在2024年经历了基金份额和净资产的大幅下降，尽管本期利润有所增长，但净值表现落后于业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑市场环境、投资策略以及费用等多方面因素，谨慎做出投资决策。
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