2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝收益增长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润与管理费等关键指标呈现出不同变化，值得投资者关注。
主要财务指标解读
本期利润扭亏为盈，净资产稳步增长
华宝收益增长混合2024年实现本期利润67,647,229.27元，相比2023年的 -197,348,862.20元实现大幅扭亏。2024年末净资产合计646,714,328.37元，较2023年末的626,425,132.57元增长3.24%。这表明基金在2024年经营状况良好，资产规模有所扩张。
| 年份 | 本期利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | -197,348,862.20 | 626,425,132.57 |
| 2024年 | 67,647,229.27 | 646,714,328.37 |
净值表现优于过往，与基准仍有差距
2024年华宝收益增长混合A类份额净值增长率为11.78%，C类为10.86%，而同期业绩比较基准收益率为12.63%。从不同阶段看，过去一年A类份额净值增长率跑赢基准的幅度为 -0.85%，C类为 -1.77%。过去三年A类份额净值增长率为 -30.24%，与基准收益率差值达 -46.61%。这说明基金虽在2024年取得正收益，但整体表现仍有待提升，需进一步缩小与业绩比较基准的差距。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 过去三年净值增长率 | 与基准收益率差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 11.78% | 12.63% | -0.85% | -30.24% | -46.61% |
| C类 | 10.86% | 12.63% | -1.77% | - | - |
投资策略与业绩表现
投资聚焦核心竞争力公司，行业配置有调整
2024年市场先抑后扬，9月政策组合拳推动市场情绪修复。基金将精力集中在选择具有核心竞争力的公司，在锂电池、家电等领域取得收益。同时，大幅缩减房地产行业敞口。基金管理人认为应坚持买入并持有最好的公司，通过合理价格获取复利效应。
业绩实现正增长，但仍需提升
2024年A类和C类份额净值增长率分别为11.78%和10.86%，虽实现正增长，但略低于业绩比较基准收益率12.63%。管理人需进一步优化投资策略，提升业绩表现，为投资者创造更大价值。
费用分析
管理费与托管费下降，成本控制见成效
2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,293,526.60元，较2023年的11,189,965.77元下降34.82%；托管费为1,215,587.90元，较2023年的1,864,994.26元下降34.82%。自2023年8月28日起，管理费率由1.5%调整为1.2%，托管费率由0.25%调整为0.2%，有效降低了基金运营成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 11,189,965.77 | 1,864,994.26 |
| 2024年 | 7,293,526.60 | 1,215,587.90 |
销售服务费降低，C类份额成本优化
2024年华宝收益增长混合C类份额当期发生的基金应支付的销售服务费为2,785.81元，较2023年的17,204.02元大幅下降83.81%。A类份额不收取销售服务费，C类份额销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值的0.6%年费率计提，费用降低有助于提升C类份额投资者收益。
| 年份 | 华宝收益增长混合C类当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|
| 2023年 | 17,204.02 |
| 2024年 | 2,785.81 |
投资组合分析
股票投资占比高，行业分布较集中
期末基金资产组合中，权益投资占基金总资产的比例为83.06%，全部为股票投资。从行业分类看，制造业占基金资产净值比例最高，达64.31%；房地产业占7.53%；租赁和商务服务业占9.56%。基金投资行业相对集中，需关注行业波动对基金净值的影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 415,925,492.22 | 64.31 |
| 房地产业 | 48,693,390.48 | 7.53 |
| 租赁和商务服务业 | 61,804,245.00 | 9.56 |
股票买卖有亏损，交易费用需关注
2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -122,933,809.36元，反映出股票买卖操作存在亏损。当年交易费用为2,160,344.71元，较高的交易成本对投资收益产生一定影响，管理人需优化交易策略，降低成本。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | -122,933,809.36 |
| 交易费用 | 2,160,344.71 |
份额持有人与份额变动
持有人结构稳定，机构占比低
期末基金份额持有人户数为18,654户，其中华宝收益增长混合A类18,367户，C类287户。机构投资者持有份额占总份额比例为0.28%，个人投资者占99.72%，持有人结构较为稳定，但机构投资者参与度较低。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|
| 华宝收益增长混合A | 18,367 | 0.25 | 99.75 |
| 华宝收益增长混合C | 287 | 18.36 | 81.64 |
| 合计 | 18,654 | 0.28 | 99.72 |
基金份额缩水，赎回压力需关注
2024年华宝收益增长混合A类份额从期初97,467,507.48份降至期末90,678,876.84份，C类份额从期初858,822.50份降至期末129,313.81份，总份额减少8,665,544.22份，缩水8.66%。基金面临一定赎回压力，管理人需关注份额变动对投资策略的影响。
| 份额类别 | 期初份额总额（份） | 期末份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 华宝收益增长混合A | 97,467,507.48 | 90,678,876.84 | -6,788,630.64 | -6.97 |
| 华宝收益增长混合C | 858,822.50 | 129,313.81 | -729,508.69 | -84.94 |
| 合计 | 98,326,329.98 | 90,808,190.65 | -7,518,139.33 | -7.65 |
展望与风险提示
宏观环境复杂，投资需谨慎
管理人认为2025年国内稳中向好，但国际形势复杂，地缘冲突等因素增加市场不确定性。部分具备核心竞争力的公司处于合理价格，但部分公司出现泡沫化倾向。投资者应关注宏观环境变化，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
基金业绩波动风险
尽管2024年华宝收益增长混合实现正收益，但过往业绩波动较大，与业绩比较基准存在差距。未来市场变化可能导致基金业绩波动，投资者需充分认识风险，做好资产配置。
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