2025年3月31日，博远基金管理有限公司发布《博远增汇纯债债券型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，博远增汇纯债债券2024年基金份额总额减少19.66%，净资产合计减少19.70%，净利润为9377.57万元，当期发生的基金应支付的管理费为519.25万元。

主要财务指标：净利润9377.57万元

本期利润与已实现收益

报告期内，博远增汇纯债债券A本期已实现收益为3581.93万元，本期利润为9372.66万元；博远增汇纯债债券C本期已实现收益为2.41万元，本期利润为4.91万元。两类份额本期利润总和为9377.57万元，反映出基金在该期间的盈利状况良好。

基金份额类别	本期已实现收益（元）	本期利润（元）
博远增汇纯债债券A	35,819,304.09	93,726,561.21
博远增汇纯债债券C	24,140.07	49,102.93

期末数据指标

截至2024年末，博远增汇纯债债券A期末可供分配利润为3561.53万元，期末基金资产净值为42.59亿元；博远增汇纯债债券C期末可供分配利润为0.49万元，期末基金资产净值为46.22万元 。整体来看，期末基金资产净值合计42.60亿元，显示出基金具有一定规模。

基金份额类别	期末可供分配利润（元）	期末基金资产净值（元）
博远增汇纯债债券A	35,615,265.11	4,259,141,239.84
博远增汇纯债债券C	4,920.70	462,244.28

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

过去三个月，博远增汇纯债债券A份额净值增长率为2.18%，业绩比较基准收益率为2.02%；博远增汇纯债债券C份额净值增长率为2.18%，业绩比较基准收益率同样为2.02%。自基金合同生效起至今，博远增汇纯债债券A份额净值增长率为2.32%，业绩比较基准收益率为1.59%；博远增汇纯债债券C份额净值增长率为2.52%，业绩比较基准收益率为1.59%。可见，基金在不同阶段均跑赢业绩比较基准。

阶段	基金份额类别	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①-③
过去三个月	博远增汇纯债债券A	2.18%	2.02%	0.16%
过去三个月	博远增汇纯债债券C	2.18%	2.02%	0.16%
自基金合同生效起至今	博远增汇纯债债券A	2.32%	1.59%	0.73%
自基金合同生效起至今	博远增汇纯债债券C	2.52%	1.59%	0.93%

净值增长率变动与比较

从基金份额累计净值增长率变动来看，自基金合同生效起，博远增汇纯债债券A和C的份额净值增长率走势均优于同期业绩比较基准收益率变动，表明基金在运作过程中较好地实现了资产增值。

投资策略与运作：利率债配置为主

投资策略

本报告期内，基金主要进行利率债的配置与交易。通过对宏观经济运行状况、货币政策和财政政策等研究，综合运用多种投资策略，力求规避风险并实现资产增值。在9月基本完成建仓，期间根据市场变化灵活调整仓位。

运作分析

9月底债券市场大幅调整前，基金提前降低债券仓位，但因债券投资比例下限限制及建仓初期收益安全垫薄，基金净值出现回撤。10月上旬管理人判断市场调整充分后，逐渐为基金回补仓位，并在11月下旬和12月根据市场变化进一步调高基金组合久期，从而取得较好收益。

业绩表现归因：市场把握与操作灵活

报告期内，博远增汇纯债债券A类基金份额净值增长率为2.32%，C类基金份额净值增长率为2.52%，同期业绩比较基准收益率均为1.59%。基金业绩良好得益于市场整体趋势以及管理人对基金的灵活操作，如适时调整仓位和久期，有效把握市场机会。

宏观市场展望：利率下行但需关注波动

展望2025年债券市场，管理人认为广谱利率下行趋势高度确定。货币政策将维持适度宽松，而财政政策虽基调积极，但空间有限且执行效率可能较低。1月银行间流动性紧张，短端债券收益调整后，中短端债券收益率上行空间减小，收益率曲线可能修复。但在绝对收益率偏低情况下，杠杆策略有效性不稳定，基金将更多使用久期策略。投资者需关注市场波动，合理调整投资策略。

费用分析：管理费519.25万元

管理人报酬与基金管理费

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为519.25万元，其中应支付销售机构的客户维护费为38.45万元，应支付基金管理人的净管理费为480.80万元 。基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提。

托管费与销售服务费

当期发生的基金应支付的托管费为173.08万元，按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。本报告期内无应付关联方的销售服务费，仅发生销售服务费1751.21元。

交易费用与投资收益：债券投资收益3681.89万元

应付交易费用与交易费用

期末应付交易费用为8.86万元，主要为应付银行间市场的交易费用。报告期内交易费用为9.09万元，主要产生于债券交易。

股票与债券投资收益

本报告期无股票投资收益。债券投资收益为3681.89万元，其中债券投资收益 - - 利息收入为2685.72万元，债券投资收益 - - 买卖债券差价收入为996.17万元。

关联交易：无重大关联交易

通过关联方交易单元进行的交易

本报告期内，基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券、债券回购及基金交易，也无应支付关联方的佣金。

关联方投资与业务往来

除基金管理人之外，中国邮政储蓄银行股份有限公司持有博远增汇纯债债券A类份额19.99亿份，占基金总份额的48.04% 。基金的银行存款由中国邮政储蓄银行股份有限公司保管，期末余额为67.99万元，当期利息收入为76.66万元。

股票投资明细：无股票投资

本基金本报告期末未持有股票，因此不存在期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。

持有人结构：机构持有A类份额占比高

期末基金份额持有人户数及结构

博远增汇纯债债券A类份额持有人户数为47户，机构投资者持有41.62亿份，占比100.00%；博远增汇纯债债券C类份额持有人户数为243户，个人投资者持有45.09万份，占比100.00%。整体来看，机构投资者持有份额占比99.99%，个人投资者持有份额占比0.01%。

基金份额类别	持有人户数（户）	机构投资者	个人投资者
博远增汇纯债债券A	47	持有份额4,162,471,365.59份，占比100.00%	-
博远增汇纯债债券C	243	-	持有份额450,886.56份，占比100.00%

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有博远增汇纯债债券A份额10.00份，占比0.00%；持有博远增汇纯债债券C份额330.14份，占比0.07%。

基金份额变动：总份额减少19.66%

开放式基金份额变动

基金合同生效日博远增汇纯债债券A份额总额为61.99亿份，报告期内总申购份额为7.84亿份，总赎回份额为28.21亿份，期末份额总额为41.62亿份；博远增汇纯债债券C份额合同生效日为3008.09万份，报告期内总申购份额为2846.34万份，总赎回份额为5809.34万份，期末份额总额为45.09万份。整体基金份额总额减少19.66%。

基金份额类别	基金合同生效日份额总额（份）	总申购份额（份）	总赎回份额（份）	本报告期期末份额总额（份）
博远增汇纯债债券A	6,199,991,480.58	783,736,116.49	2,821,196,825.50	4,162,530,771.57
博远增汇纯债债券C	30,080,853.07	28,463,449.32	58,093,415.83	450,886.56

对基金规模和运作的影响

基金份额的减少可能会对基金规模产生一定影响，进而影响基金的运作管理。管理人需根据份额变动情况，合理调整投资策略，以应对可能带来的风险。

租用交易单元情况：新增三家券商交易单元

报告期内，本基金新增兴业证券、恒泰证券、山西证券的专用交易单元。通过山西证券的专用交易单元进行场内证券交易，债券成交金额为1.78亿元，债券回购成交金额为238.90亿元，应支付该券商的佣金为13.68万元。未通过兴业证券的专用交易单元进行场内证券交易，恒泰证券相关交易金额均为0。 这反映了基金在交易渠道上的拓展，可能会对基金交易效率和成本产生影响，投资者需关注后续交易情况。

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