2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘安康颐养混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的运作中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利表现亮眼，资产规模显著增长
本期利润与净资产情况
2024年，天弘安康颐养混合基金表现出色，实现本期利润136,780,902.01元，相比2023年的44,438,403.62元，大幅增长207.80%。从净资产数据来看，期初净资产为1,682,430,284.81元，期末净资产达到2,372,433,612.82元，增长了41.01%。这表明基金在过去一年不仅实现了盈利，还显著扩大了资产规模。
| 年份 | 本期利润（元） | 期初净资产（元） | 期末净资产（元） | 净资产增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 136,780,902.01 | 1,682,430,284.81 | 2,372,433,612.82 | 41.01% |
| 2023年 | 44,438,403.62 | 2,198,450,887.16 | 1,682,430,284.81 | -23.47% |
基金份额净值表现
天弘安康颐养混合A、C、E三类基金份额净值在2024年均实现增长。其中，混合A份额净值增长率为9.41%，同期业绩比较基准增长率为2.49%；混合C份额净值增长率为9.20%，同期业绩比较基准增长率为3.14%；混合E份额净值增长率为9.42%，同期业绩比较基准增长率为3.31%。各份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准增长率，显示出基金良好的投资管理能力。
| 基金份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 天弘安康颐养混合A | 9.41% | 2.49% | 6.92% |
| 天弘安康颐养混合C | 9.20% | 3.14% | 6.06% |
| 天弘安康颐养混合E | 9.42% | 3.31% | 6.11% |
投资策略与业绩：均衡配置应对市场，业绩跑赢基准
投资策略分析
2024年经济弱势，股票市场承压、债券市场走牛，4季度市场信心在政策提振下有所恢复。天弘安康颐养混合基金延续均衡配置思路，在股票、债券、可转债几类资产上进行相对均衡的配置。这种策略有助于分散风险，适应复杂多变的市场环境。
业绩表现评估
截至2024年12月31日，天弘安康颐养混合A基金份额净值为2.2618元，混合C为1.2832元，混合E为1.1121元。报告期内，各份额净值增长率均跑赢同期业绩比较基准增长率，反映出基金投资策略的有效性。
费用与成本：管理费与托管费稳定，交易费用有变化
管理费用情况
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为14,173,537.94元，相比2023年的17,238,312.09元有所下降，降幅为17.78%。托管费为3,149,675.08元，较2023年的3,830,735.99元下降17.78%。管理费用的下降可能与基金资产规模的变动以及管理效率的提升有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 14,173,537.94 | 3,149,675.08 |
| 2023年 | 17,238,312.09 | 3,830,735.99 |
交易费用分析
2024年，基金的交易费用为252,995.74元，相比2023年的263,631.42元略有下降，降幅为3.99%。其中，审计费用80,000.00元，信息披露费120,000.00元。交易费用的控制有助于提高基金的实际收益。
投资组合：权益与固定收益投资比例稳定
资产组合变动
期末基金总资产为2,777,827,586.03元，其中权益投资占比10.28%，固定收益投资占比87.77%。与前期相比，权益投资和固定收益投资的比例保持相对稳定，体现了基金均衡配置的策略延续性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 285,615,149.41 | 10.28 |
| 固定收益投资 | 2,438,024,988.34 | 87.77 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，安琪酵母、分众传媒、伊利股份等为前十大股票投资。基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票，投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
份额持有人与份额变动：份额增长，持有人结构稳定
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为1,375,186户，户均持有基金份额相对稳定。从持有人结构来看，机构投资者和个人投资者的持有比例与前期相比变化不大，显示出持有人结构的稳定性。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额比例 | 个人投资者持有份额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘安康颐养混合A | 634,132 | 833.20 | 22.35% | 77.65% |
| 天弘安康颐养混合C | 38,877 | 18,743.01 | 13.52% | 86.48% |
| 天弘安康颐养混合E | 673,177 | 2,191.06 | 26.66% | 73.34% |
基金份额变动
本报告期内，基金总申购份额为896,610,197.78份，总赎回份额为482,271,833.34份，净申购份额为414,338,364.44份，基金份额总额增长19.33%。申购赎回情况反映了投资者对该基金的持续关注和认可。
| 基金份额类别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 份额变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天弘安康颐养混合A | 532,459,724.43 | 129,273,427.08 | 133,374,761.62 | 528,358,389.89 | -0.77% |
| 天弘安康颐养混合C | 283,000,408.39 | 722,523,187.62 | 276,851,449.31 | 728,672,146.70 | 157.50% |
| 天弘安康颐养混合E | 245,175,220.86 | 44,813,583.08 | 72,045,622.41 | 217,943,181.53 | -11.10% |
| 合计 | 1,060,635,353.68 | 896,610,197.78 | 482,271,833.34 | 1,474,973,718.12 | 19.33% |
风险提示与展望
单一投资者风险
报告期内，存在机构投资者在20240101 - 20241204期间持有基金份额比例达到17.00%。当单一投资者持有基金份额比例较高时，可能引发一系列风险，如申购申请不被确认、极端市场下赎回应对风险、净值大幅波动风险、持有人大会话语权影响以及基金运作方式变更风险等。投资者需密切关注单一投资者的动态。
市场风险与展望
展望未来，宏观经济和资产价格的驱动力和分析框架会发生显著变化，新旧动能切换，投资研究需更多关注内需尤其是消费。考虑到出口下行等压力，基金将继续保持均衡配置，在各类资产之间不走极端，力争与产品风险等级相匹配的回报。但市场不确定性仍然存在，投资者应充分认识到市场波动可能带来的风险。
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