华安中证国有企业红利ETF发起式联接基金于2025年3月31日发布2024年年报。报告期内，该基金份额总额从成立时的10,290,816.03份增长至21,849,892.80份，增长率达115.24%；净资产从10,290,816.03元增长至24,501,995.36元，增幅为131.29%。净利润为1,767,185.26元，而当期发生的基金应支付管理费为4,908.33元。
财务指标：利润与净值双增长
主要会计数据：利润可观，资产净值增长显著
华安中证国有企业红利ETF发起式联接基金2024年1月31日成立，报告期内A类份额本期利润为1,680,786.83元，C类份额为86,398.43元。期末基金资产净值A类为22,944,994.61元，C类为1,557,000.75元。从数据可以看出，该基金在成立后的短时间内实现了利润和资产净值的双增长，显示出较好的盈利能力和资产增值能力。
| 项目 | 华安中证国有企业红利ETF发起式联接A | 华安中证国有企业红利ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 1,680,786.83 | 86,398.43 |
| 期末基金资产净值（元） | 22,944,994.61 | 1,557,000.75 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
报告期内，A类份额净值增长率为12.15%，同期业绩比较基准增长率为10.59%；C类份额净值增长率为11.90%，同期业绩比较基准增长率为10.59%。这表明该基金在2024年成功跑赢业绩比较基准，为投资者创造了超额收益。
| 份额类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准增长率（%） |
|---|---|---|
| 华安中证国有企业红利ETF发起式联接A | 12.15 | 10.59 |
| 华安中证国有企业红利ETF发起式联接C | 11.90 | 10.59 |
投资运作：紧密跟踪指数，红利资产受青睐
投资策略：紧跟指数，量化管理
本基金紧密跟踪中证国有企业红利指数，挑选沪深两市上市国有企业中现金股息率高、分红稳定、有规模及流动性的100只股票作为样本。投资管理上采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，以控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。这种策略旨在紧密贴合指数表现，减少主动管理带来的不确定性。
业绩表现归因：红利资产优势凸显
2024年红利资产收益属性凸显，主要原因包括：一是红利资产股息率高于历史水平；二是政策推动与市场偏好共振，“新国九条”强化分红监管，机构大幅增配红利资产；三是经济弱复苏与资产荒，资金转向高股息资产。同时，2024年国企改革深化提升行动全面推进，聚焦科技创新、并购重组、市值管理三大领域，提升国有资本运营效率。这些因素共同推动了基金的业绩表现。
费用与成本：管理及托管费用相对稳定
管理人报酬与托管费：按比例计提
本基金投资目标ETF部分不收取管理费和托管费。通常情况下，管理费按前一日基金资产净值扣除目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,908.33元；托管费按前一日基金资产净值扣除目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为981.65元。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4,908.33 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 981.65 |
销售服务费：C类份额收取
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按C类基金份额前一日基金资产净值的0.25%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为258.84元。
投资组合：高度集中于目标ETF
资产组合情况：基金投资占比超九成
期末基金资产组合中，基金投资金额为22,960,317.52元，占基金总资产的比例为92.36%，主要为对目标ETF的投资。银行存款和结算备付金合计1,731,567.24元，占比6.97%；其他各项资产167,196.91元，占比0.67%。可以看出，该基金资产高度集中于目标ETF，以实现对指数的紧密跟踪。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 22,960,317.52 | 92.36 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,731,567.24 | 6.97 |
| 其他各项资产 | 167,196.91 | 0.67 |
股票与债券投资：暂无持仓
本报告期末，该基金未持有股票、债券、资产支持证券、贵金属、权证等投资，这与基金紧密跟踪指数、主要通过投资目标ETF实现收益的策略相符。
份额与持有人：份额增长，机构投资者占主导
开放式基金份额变动：大幅增长
华安中证国有企业红利ETF发起式联接A类份额，基金合同生效日份额总额为10,203,937.09份，报告期内总申购份额13,629,887.23份，总赎回份额3,375,383.03份，期末份额总额为20,458,441.29份。C类份额合同生效日份额总额为86,878.94份，报告期内总申购份额8,681,360.74份，总赎回份额7,376,788.17份，期末份额总额为1,391,451.51份。两类份额均呈现增长态势，反映出投资者对该基金的认可。
| 份额类别 | 基金合同生效日份额总额（份） | 报告期内总申购份额（份） | 报告期内总赎回份额（份） | 期末份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 华安中证国有企业红利ETF发起式联接A | 10,203,937.09 | 13,629,887.23 | 3,375,383.03 | 20,458,441.29 |
| 华安中证国有企业红利ETF发起式联接C | 86,878.94 | 8,681,360.74 | 7,376,788.17 | 1,391,451.51 |
持有人结构：机构为主
期末基金份额持有人结构显示，华安中证国有企业红利ETF发起式联接A类份额中，机构投资者持有份额占比94.08%，个人投资者占比5.92%；C类份额个人投资者持有份额占比100%。整体来看，机构投资者持有份额占比88.09%，占据主导地位。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|
| 华安中证国有企业红利ETF发起式联接A | 224 | 94.08 | 5.92 |
| 华安中证国有企业红利ETF发起式联接C | 213 | 0.00 | 100.00 |
| 合计 | 437 | 88.09 | 11.91 |
风险提示与展望
单一投资者风险
报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，如该单一投资者大额赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。投资者需密切关注单一投资者的赎回动态，以规避潜在风险。
市场风险
展望未来，红利资产短期内可能因人工智能等科技成长因素表现较弱，但中长期来看，在海外关税政策等因素扰动下，市场波动仍可能增加。不过，经济复苏持续，低利率环境有望延续，红利投资基本逻辑未发生根本性改变，特别是央企市值管理新规等政策推动下，国企价值有望重估，国企红利仍是中长期值得配置的核心资产。投资者应根据自身风险承受能力和投资期限，合理配置该基金。
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