2025年3月31日，金信基金管理有限公司发布金信景气优选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度缩水，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润与净资产情况
金信景气优选混合2024年实现本期利润341,645.25元，相比2023年的 -81,794.67元，实现了扭亏为盈。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为5,178,793.24元，较2023年末的9,379,011.15元，减少了4,200,217.91元，缩水幅度达44.78%。期末基金资产净值为216,977.08元，同样低于上一年度。
| 年份 | 本期利润（元） | 期末净资产合计（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 341,645.25 | 5,178,793.24 | 216,977.08 |
| 2023年 | -81,794.67 | 9,379,011.15 | 4,961,816.16 |
基金净值表现
2024年金信景气优选混合A份额净值增长率为15.03%，同期业绩比较基准收益率为13.14%；C份额净值增长率为14.59%，同期业绩比较基准收益率同样为13.14%。从不同时间段来看，过去三个月、六个月及一年，该基金份额净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，显示出较好的投资管理能力。
| 阶段 | 金信景气优选混合A | 金信景气优选混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 11.48% | -0.46% | 11.94% | 11.37% | -0.46% | 11.83% |
| 过去六个月 | 24.53% | 11.04% | 13.49% | 24.29% | 11.04% | 13.25% |
| 过去一年 | 15.03% | 13.14% | 1.89% | 14.59% | 13.14% | 1.45% |
投资策略与业绩：把握市场节奏，实现业绩增长
投资策略分析
2024年上半年，组合主要投资于旅游出行、医疗健康、汽车智能化方向。下半年，随着行业景气变化，对持仓结构进行调整，3季度重点配置芯片、工业等领域。这种根据市场变化灵活调整投资方向的策略，有助于基金把握市场机会，降低风险。
业绩表现归因
基金在2024年取得较好业绩，得益于对市场风格变化的准确把握。在9月底政策呵护下，市场信心提升，科技成长板块表现亮眼，基金及时布局相关板块，使得净值实现增长。同时，合理的资产配置和个股精选也为业绩增长做出贡献。
费用与成本：管理费与托管费变化趋势
管理人报酬与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为77,167.96元，相比2023年的277,116.74元有所减少；托管费为12,861.38元，较2023年的46,186.13元也有所下降。这主要是由于基金资产规模的缩水，导致按资产净值一定比例计提的费用相应减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 77,167.96 | 12,861.38 |
| 2023年 | 277,116.74 | 46,186.13 |
其他费用
其他费用方面，2024年交易费用、应付交易费用等也随着基金运作规模的变化而有所波动。如2024年审计费用为10,000元，信息披露费120,000元，这些费用的支出是保障基金合规运作和信息透明的必要成本。
投资组合：股票投资主导，行业配置分散
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资包括亿纬锂能（维权）、湖南裕能、中科电气等，合计占基金资产净值比例较高。这些股票分布在制造业、采矿业等多个行业，显示出基金较为分散的行业配置策略，有助于降低单一行业风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300014 | 亿纬锂能 | 308,484.00 | 5.96 |
| 2 | 301358 | 湖南裕能 | 299,112.00 | 5.78 |
| 3 | 300035 | 中科电气 | 299,000.00 | 5.77 |
| 4 | 300432 | 富临精工 | 275,302.00 | 5.32 |
| 5 | 001301 | 尚太科技 | 267,345.00 | 5.16 |
| 6 | 300750 | 宁德时代 | 266,000.00 | 5.14 |
| 7 | 301325 | 曼恩斯特 | 249,274.00 | 4.81 |
| 8 | 688190 | 云路股份 | 248,400.00 | 4.80 |
| 9 | 300037 | 新宙邦 | 247,104.00 | 4.77 |
| 10 | 000962 | 东方钽业 | 231,530.00 | 4.47 |
债券投资情况
债券投资方面，期末主要持有国家债券，公允价值为203,822.25元，占基金资产净值比例为3.94%。债券投资在资产配置中起到稳定收益、分散风险的作用，与股票投资形成互补。
持有人结构与份额变动：份额大幅下降，机构持有占优
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为141户，其中机构投资者持有份额占比92.3060%，个人投资者持有份额占比7.6940%。机构投资者在金信景气优选混合中占据主导地位，反映出机构对该基金投资策略和管理能力的认可。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 金信景气优选混合A | 68 | 0.00 | 0.0000% | 190,140.01 | 100.0000% |
| 金信景气优选混合C | 80 | 4,207,357.12 | 96.3242% | 160,555.97 | 3.6758% |
| 合计 | 141 | 4,207,357.12 | 92.3060% | 350,695.98 | 7.6940% |
基金份额变动
2024年基金份额总额出现大幅下降，从期初的9,459,686.45份降至期末的4,558,053.10份，减少了4,901,633.35份，降幅达51.81%。其中，赎回份额远高于申购份额，反映出投资者对该基金的持有意愿有所下降。
| 项目 | 金信景气优选混合A | 金信景气优选混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 494,885.08 | 8,964,801.37 | 9,459,686.45 |
| 本报告期基金总申购份额 | - | 830,367.21 | 830,367.21 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 304,745.07 | 5,427,255.49 | 5,732,000.56 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 190,140.01 | 4,367,913.09 | 4,558,053.10 |
风险与展望：关注规模缩水风险，把握市场机遇
风险提示
基金份额和净资产规模的大幅缩水，可能带来一系列风险。如流动性风险，在面临大额赎回时，可能无法及时变现资产；投资受限风险，资产规模过小可能导致部分投资策略难以实施。此外，市场波动风险依然存在，基金净值可能随市场行情大幅波动。
市场展望
管理人对2025年宏观经济和证券市场持谨慎乐观态度。预计宏观政策力度增大，经济指标改善，股票市场表现积极，科技成长和消费板块有望迎来机会。基金将继续采取行业轮动策略，根据行业景气变化和估值优化配置，努力为投资人创造业绩回报。但投资者仍需密切关注市场变化和基金运作情况，合理调整投资策略。
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