2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金（以下简称“国联安上证科创50ETF联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年份额和净资产均呈现爆发式增长，净利润表现亮眼，但也存在一些值得投资者关注的风险点。
主要财务指标：盈利显著，资产规模暴增
1本期利润大幅增长
2024年，国联安上证科创50ETF联接A实现本期利润245,808,865.58元，国联安上证科创50ETF联接C实现本期利润3,185,171.60元 。而在2023年，联接A亏损4,182,681.93元，联接C亏损10,264,036.43元，业绩实现了大幅反转。
| 基金简称 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 利润变动率 |
|---|---|---|---|
| 国联安上证科创50ETF联接A | 245,808,865.58 | -4,182,681.93 | 6016.34% |
| 国联安上证科创50ETF联接C | 3,185,171.60 | -10,264,036.43 | 131.03% |
2净资产规模暴增
报告期末，国联安上证科创50ETF联接基金净资产合计1,128,964,931.51元，较上年度末的108,851,022.64元增长了937.13%。其中，国联安上证科创50ETF联接A期末基金资产净值为1,002,748,575.85元，联接C为126,216,355.66元。
| 基金简称 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 资产净值变动率 |
|---|---|---|---|
| 国联安上证科创50ETF联接A | 1,002,748,575.85 | 56,777,751.42 | 1666.11% |
| 国联安上证科创50ETF联接C | 126,216,355.66 | 52,073,271.22 | 142.38% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
1份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，国联安上证科创50ETF联接A份额净值增长率为14.30%，同期业绩比较基准收益率为15.62%，跑输1.32个百分点；联接C份额净值增长率为13.86%，同期业绩比较基准收益率为15.62%，跑输1.76个百分点。
| 基金简称 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 国联安上证科创50ETF联接A | 14.30% | 15.62% | -1.32% |
| 国联安上证科创50ETF联接C | 13.86% | 15.62% | -1.76% |
2成立以来表现
自基金合同生效起至今，国联安上证科创50ETF联接A份额净值增长率为 -10.46%，业绩比较基准收益率为 -0.18%，跑输10.28个百分点；联接C份额净值增长率为 -11.42%，业绩比较基准收益率为 -0.18%，跑输11.24个百分点。
投资策略与运作：紧跟指数，仓位稳定
1投资策略
依据基金合同的约定，科创50ETF联接基金始终保持较高的仓位，将主要资产投资于科创50ETF中以跟踪科创50指数，将跟踪误差控制在合理范围。2024年，全年A股整体在震荡中上涨，沪深300指数上涨约14.68%，创业板综指上涨9.63%，科创50指数上涨16.07%。该基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
2运作分析
2024年是选举大年，多国政要发生变动，世界政治格局未来依旧存在较大的变数。在科技方面，各国均加大了在人工智能方面的投入，国内方面，消费不足依旧是当前宏观经济急需解决的问题。该基金在复杂的环境下，通过投资目标ETF，紧密跟踪科创50指数，力争实现投资目标。
宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存
1宏观经济展望
展望2025年，特朗普上任之后，对华政策方面可能存在许多变数，但是美国对中国在科技领域方面的打压不会有根本性的改变。俄乌战争、巴以冲突有望得到一定程度的解决。未来中美关系、中欧关系的发展有待观察，但中国与西方国家在高科技领域的竞争不可避免。
2市场及行业走势展望
中国在人工智能、半导体、尖端军工等领域都有所突破，相信未来高科技领域会不断出现惊喜，值得长期关注。在中央的相应政策之下，国内消费、房地产行业预计会逐步复苏，相应的板块也或将存在投资机会。
费用分析：管理费等费用有所增长
1基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为141,456.86元，较2023年的27,529.97元增长了413.83%。其中，应支付销售机构的客户维护费为135,777.21元，应支付基金管理人的净管理费为5,679.65元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 较上一年变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 141,456.86 | 413.83% |
| 2023年 | 27,529.97 | - |
2基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为23,576.15元，较2023年的4,588.30元增长了413.83%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 较上一年变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 23,576.15 | 413.83% |
| 2023年 | 4,588.30 | - |
3销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为231,458.45元，其中C类份额为44,511.53元。2023年当期发生的基金应支付的销售服务费为253,590.18元，其中C类份额为4,636.88元。
交易与投资收益分析：投资收益可观
1交易费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为3,070.59元，较上年度末的26,057.55元减少了88.22%。
| 年份 | 应付交易费用期末余额（元） | 较上一年变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,070.59 | -88.22% |
| 2023年 | 26,057.55 | - |
2投资收益
2024年投资收益为12,678,866.74元，其中股票投资收益6,026,670.91元，基金投资收益6,586,452.12元。而2023年投资收益为 -1,460,915.93元，实现了扭亏为盈。
| 年份 | 投资收益（元） | 较上一年变动率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 12,678,866.74 | 962.24% |
| 2023年 | -1,460,915.93 | - |
关联交易：无重大异常
1通过关联方交易单元进行的交易
本报告期内及上年度可比期间，本基金均未通过关联方交易单元进行股票、债券交易及债券回购交易，也无应支付关联方的佣金。
2关联方投资本基金情况
太保人寿在2024年末持有国联安上证科创50ETF联接A份额1,049,315,713.70份，占比93.70%；持有国联安上证科创50ETF联接C份额47,372,163.55份，占比33.25%。
股票投资明细：期末无股票持仓
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，本报告期末本基金未持有股票。不过，在报告期内有股票买卖操作，如累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，中芯国际累计买入金额60,567,102.02元，占期初基金资产净值比例55.64%。
持有人结构：机构占比较高
1持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数合计9,562户，其中国联安上证科创50ETF联接A有4,399户，联接C有5,163户。从持有人结构来看，机构持有国联安上证科创50ETF联接A份额占比93.71%，持有国联安上证科创50ETF联接C份额占比37.52%，机构投资者占比较高。
2管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有国联安上证科创50ETF联接A份额75,145.76份，占基金总份额比例0.01%；持有国联安上证科创50ETF联接C份额167,966.45份，占基金总份额比例0.12%，合计持有243,112.21份，占比0.02%。
份额变动：规模急剧扩张
1开放式基金份额变动
2024年，国联安上证科创50ETF联接A期初份额72,480,034.66份，本期申购1,125,518,725.85份，赎回78,138,028.86份，期末份额1,119,860,731.65份，份额增长超10倍。国联安上证科创50ETF联接C期初份额66,930,087.27份，本期申购319,687,597.94份，赎回244,135,202.59份，期末份额142,482,482.62份 。
| 基金简称 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国联安上证科创50ETF联接A | 72,480,034.66 | 1,125,518,725.85 | 78,138,028.86 | 1,119,860,731.65 | 1445.06% |
| 国联安上证科创50ETF联接C | 66,930,087.27 | 319,687,597.94 | 244,135,202.59 | 142,482,482.62 | 112.88% |
2潜在风险
报告期内有机构投资者持有份额比例较高，2024年2月2日至12月31日，有机构持有份额比例达60.93%；2024年3月6日至12月31日，有机构持有份额比例达22.20%。高比例投资者大额赎回时，可能使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请延期办理、赎回款项延期获得的风险，还可能导致基金净值大幅波动以及基金规模较小等问题。
国联安上证科创50ETF联接基金在2024年虽然实现了规模的快速扩张和业绩的扭亏为盈，但投资者仍需关注其跑输业绩比较基准、高比例投资者赎回风险等问题，谨慎做出投资决策。
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