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“东升西落”叙事发酵,如何借基打响第一炮?

  美股技术性回调之际,AI崛起浪潮带动下中国资产表现相对坚挺,沪指更站上3400点创年内新高,“东升西落”的叙事逻辑持续发酵。虽然当前对于“东升西落”到底只是宏大叙事还是未来趋势仍莫衷一是,但业界普遍认为,中国资产估值重塑方兴未艾,伴随中国资产的估值水平逐渐恢复至合理水平,经济基本面稳中向好态势延续,中国资产有望在配置价值领域充分彰显“东升西落”的相对优势,吸引全球资金再一次做多中国。

  从投资线索看,有机构分析指出,中期“AI+”仍是主线,当前“AI+”已经转入景气验证阶段,并展现出强劲的增长潜力和投资价值。我国在AI应用领域有望凭借庞大市场和用户基础为应用创新提供肥沃土壤,AI革命将成为驱动经济新旧动能转换的重要力量,未来AI应用、半导体、高端制造等领域有望涌现出更多有国际影响力的科技巨头,或推动中国资产重估从宏大叙事走向现实。

  汇安基金行业主题组基金经理单柏霖建议围绕“技术受益链”和“场景落地链”两类主线进行布局。技术受益链层面的算力与工具层,他指出,算力业绩已经处于爆发周期中,DeepSeek等开源大模型会反向加速带动算力需求的落地。场景落地链方面的垂直行业应用,主要是基于AI+的逻辑,包括AI+制造、AI+金融、AI+内容等。

  除了AI领域,单柏霖分析认为,其他高潜力领域有望主要围绕着科技自主与产业升级两大方向,包括半导体国产替代2.0、汽车智能化、机器人产业化落地等细分领域可能具备结构性机会。

  但科技投资领域风高浪急,具有高成长性和高波动性的特征,对于普通投资者而言,专业投资门槛较高。借助公募专业投研团队加持的相关基金产品来曲线入市,相对性价比更高。作为厚积薄发的科技投手代表,单柏霖专业功底深厚,系清华大学集成电路工程学硕士研究生,曾在中国兵器工业计算机研究所担任系统开发工程师,后在券商担任行业研究员,从事科技相关行业与个股研究。2020年7月加入汇安基金后,单柏霖负责科技板块行业与股票研究工作。经过多年的积淀,单柏霖擅长从产业中观出发,重视产业景气度的分析,逐渐形成了“以景气度研究为基,洞察估值演绎逻辑,同时审视长期维度确定性”的铁三角投资框架。

  依托产业趋势变化,单柏霖管理的汇安成长优选混合基金目前就重点关注AI领域,寻找该板块的投资机会。从定期报告看,该基金前瞻布局了人工智能相关的算力、算法以及应用端相关资产。Wind数据统计,截至2025年3月14日,汇安成长优选混合A近一年收益率67.62%,在同期可比的2269只产品中高居第3名。

  风险提示:本文观点仅供参考,基金有风险,投资须谨慎。

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