Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月18日，长缆科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为12.42亿元，同比增长19.18%；归母净利润为7468.2万元，同比增长3.53%；扣非归母净利润为6918.24万元，同比增长3.86%；基本每股收益0.41元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.55亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长缆科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.42亿元，同比增长19.18%；净利润为8234.51万元，同比增长14.16%；经营活动净现金流为1.27亿元，同比下降39.24%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.18%，销售费用同比变动-9.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.89亿 | 10.42亿 | 12.42亿 |
| 销售费用（元） | 2.03亿 | 1.72亿 | 1.57亿 |
| 营业收入增速 | -6.51% | 5.39% | 19.18% |
| 销售费用增速 | -3.75% | -14.9% | -9.01% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.5%，营业收入同比增长19.18%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -6.51% | 5.39% | 19.18% |
| 应收账款较期初增速 | -2.49% | -0.85% | 23.5% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.92%，营业收入同比增长19.18%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -3.49% | -6.74% | 26.92% |
| 营业收入增速 | -6.51% | 5.39% | 19.18% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.18%，经营活动净现金流同比下降39.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.89亿 | 10.42亿 | 12.42亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 3716.57万 | 2.09亿 | 1.27亿 |
| 营业收入增速 | -6.51% | 5.39% | 19.18% |
| 经营活动净现金流增速 | -63.34% | 462.46% | -39.24% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为36.43%，同比下降15.83%；净利率为6.63%，同比下降4.21%；净资产收益率（加权）为4.37%，同比增长4.3%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.32%、43.29%、36.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 44.32% | 43.29% | 36.43% |
| 销售毛利率增速 | -9.63% | -2.32% | -15.83% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.37%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 1.85% | 4.19% | 4.37% |
| 净资产收益率增速 | -79.19% | 126.49% | 4.3% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.19%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 1.79% | 4.17% | 4.19% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为25.48%，同比增长7.32%；流动比率为2.66，速动比率为2.25；总债务为7226.8万元，其中短期债务为7226.8万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.29，3.2，2.66，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 3.29 | 3.2 | 2.66 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1、0.95、0.79，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1 | 0.95 | 0.79 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.09%、0.13%、3.78%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 144.11万 | 221.82万 | 7226.8万 |
| 净资产（元） | 16.85亿 | 17.69亿 | 19.14亿 |
| 总债务/净资产 | 0.09% | 0.13% | 3.78% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为322.27%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 461.31万 |
| 本期预付账款（元） | 1947.98万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长322.27%，营业成本同比增长33.58%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 45.5% | -31.98% | 322.27% |
| 营业成本增速 | 2.15% | 7.33% | 33.58% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.9亿元，较期初变动率为38.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 1.35亿 |
| 本期其他应付款（元） | 1.86亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.97，同比增长7.11%；存货周转率为3.43，同比增长21.99%；总资产周转率为0.51，同比增长10.67%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.9亿元，较期初增长42.71%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 4.83亿 |
| 本期固定资产（元） | 6.89亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.65、2.16、1.8，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.89亿 | 10.42亿 | 12.42亿 |
| 固定资产（元） | 2.71亿 | 4.83亿 | 6.89亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 3.65 | 2.16 | 1.8 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为164.3万元，较期初增长275.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 43.74万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 164.32万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.9亿元，较期初增长142.08%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 3661.66万 |
| 本期无形资产（元） | 8864.1万 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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