Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月26日，ST八菱发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.59亿元，同比增长21.41%；归母净利润为6998.16万元，同比下降33.67%；扣非归母净利润为6000.95万元，同比增长83.78%；基本每股收益0.26元/股。
公司自2011年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.23亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST八菱2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.59亿元，同比增长21.41%；净利润为6998.16万元，同比下降33.24%；经营活动净现金流为7102.52万元，同比增长213.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长9.15%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 1.52亿 | 1.56亿 | 2.29亿 |
| 营业收入增速 | 54.08% | 12.79% | 9.15% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降33.67%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1351.74万 | 1.05亿 | 6998.16万 |
| 归母净利润增速 | -16.1% | 680.46% | -33.67% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.41%，净利润同比下降33.24%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.52亿 | 5.43亿 | 6.59亿 |
| 净利润（元） | 1058.57万 | 1.05亿 | 6998.16万 |
| 营业收入增速 | -8.86% | -1.77% | 21.41% |
| 净利润增速 | 110.32% | 890.27% | -33.24% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、1亿元、0.7亿元，同比变动分别为110.32%、890.27%、-33.24%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1058.57万 | 1.05亿 | 6998.16万 |
| 净利润增速 | 110.32% | 890.27% | -33.24% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长11201.15%，营业收入同比增长21.41%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -8.86% | -1.77% | 21.41% |
| 应收票据较期初增速 | - | - | 11201.15% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.51%，营业成本同比增长23.34%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -28.42% | 17.98% | 38.51% |
| 营业成本增速 | -15.75% | -4.54% | 23.34% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.51%，营业收入同比增长21.41%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -28.42% | 17.98% | 38.51% |
| 营业收入增速 | -8.86% | -1.77% | 21.41% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.34%，同比下降5.45%；净利率为10.62%，同比下降45.01%；净资产收益率（加权）为8.3%，同比下降37.55%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为21.34%，同比下降5.45%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.59% | 22.83% | 21.34% |
| 销售毛利率增速 | 46.06% | 10.9% | -5.45% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.62%，同比大幅下降45.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 1.92% | 19.32% | 10.62% |
| 销售净利率增速 | 111.32% | 908.07% | -45.01% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.3%，同比大幅下降37.55%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 1.88% | 13.29% | 8.3% |
| 净资产收益率增速 | -17.9% | 606.92% | -37.55% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为89.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 3093.24万 | 1.09亿 | 6260.37万 |
| 净利润（元） | 1058.57万 | 1.05亿 | 6998.16万 |
| 非常规性收益/净利润 | 29.51% | 104.43% | 89.5% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.24%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 87.3% | 89.73% | 87.24% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.13%，同比下降18.87%；流动比率为1.9，速动比率为1.24；总债务为2.23万元，其中短期债务为2.23万元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.69，同比增长12.62%；存货周转率为3.76，同比下降4.45%；总资产周转率为0.59，同比增长24.43%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.25%、10.34%、14.15%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 9803.16万 | 1.16亿 | 1.6亿 |
| 资产总额（元） | 11.88亿 | 11.19亿 | 11.32亿 |
| 存货/资产总额 | 8.25% | 10.34% | 14.15% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为430万元，较期初增长189.14%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 148.73万 |
| 本期在建工程（元） | 430.04万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长535.74%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1628.22万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.04亿 |
点击ST八菱鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
