鹏华中证500指数（LOF）基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额减少29%，净资产合计下滑26%，不过净利润实现扭亏为盈，达到49,628,571.37元，基金管理费较上一年减少18.43%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年的运作状况与市场表现，值得投资者深入剖析。
财务指标：净利润扭亏，资产规模收缩
本期利润与净资产显著变化
鹏华中证500指数（LOF）本期利润实现了扭亏为盈，从2023年的 -31,292,635.45元增长至2024年的49,628,571.37元。这一转变主要得益于投资收益和公允价值变动收益的增加。2024年投资收益为6,246,046.63元，公允价值变动收益为46,833,790.20元，而2023年这两项数据分别为 -22,964,425.80元和 -3,340,463.49元。
在净资产方面，期末净资产从2023年末的499,453,552.73元降至2024年末的366,480,468.78元，减少了132,973,083.95元，降幅达26.62%。资产规模的收缩可能与市场环境以及基金份额的赎回有关。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动金额 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 49,628,571.37 | -31,292,635.45 | 80,921,206.82 | 258.59% |
| 期末净资产（元） | 366,480,468.78 | 499,453,552.73 | -132,973,083.95 | -26.62% |
基金份额净值增长率表现
不同份额类别在不同时间段的净值增长率有所差异。以过去一年为例，A类份额净值增长率为7.74%，C类份额净值增长率为7.53%，均跑赢同期业绩比较基准增长率5.40%；而I类份额净值增长率为 -2.77%，略低于同期业绩比较基准增长率 -2.63%。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类和C类份额累计净值增长率分别为64.79%和72.28%，显示出较好的长期投资价值。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率（%） | 同期业绩比较基准增长率（%） | 自基金合同生效起至今累计净值增长率（%） |
|---|---|---|---|
| 鹏华中证500指数（LOF）A | 7.74 | 5.40 | 64.79 |
| 鹏华中证500指数（LOF）C | 7.53 | 5.40 | 72.28 |
| 鹏华中证500指数（LOF）I | -2.77 | -2.63 | -2.77 |
投资运作：指数跟踪与市场波动应对
投资策略坚持指数跟踪
作为宽基指数基金，鹏华中证500指数（LOF）旨在跟踪中证500指数收益，并将跟踪误差控制在合理范围内。报告期内，跟踪误差主要源于成分股调整、日常申赎、指数费用等因素。为控制误差，基金建立了完备的指数跟踪机制，包括事前跟踪成分股异动、采用算法交易降低交易冲击成本等。
市场波动下的业绩表现
2024年市场波动较大，上半年市场风格偏向大盘蓝筹，中证500指数收益欠佳。但9月24日政策底确立后，市场反弹，中证500指数估值得到修复。本基金A类和C类份额净值增长率跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在市场波动中较好的跟踪与调整能力。
费用与成本：管理费用下降
管理与托管费用情况
2024年基金管理人报酬为3,476,121.70元，较2023年的4,261,451.28元减少了785,329.58元，降幅为18.43%；托管费为695,224.34元，较2023年的852,290.29元减少157,065.95元，降幅为18.43%。管理费用的降低可能与基金资产规模的下降有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 3,476,121.70 | 4,261,451.28 | -785,329.58 | -18.43 |
| 托管费 | 695,224.34 | 852,290.29 | -157,065.95 | -18.43 |
其他费用分析
其他费用如销售服务费、交易费用等也有不同程度的变化。销售服务费2024年为52,023.69元，较2023年的99,119.45元减少47,095.76元。交易费用方面，2024年股票投资交易费用为374,438.53元，低于2023年的2,229,143.84元，这可能与市场交易活跃度以及投资策略调整有关。
投资组合：股票投资主导
股票投资明细
期末股票投资占基金总资产的94.26%，公允价值为346,500,086.75元。从行业分布来看，制造业占比最高，为58.65%，其次是金融业、信息传输软件和信息技术服务业等。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，光启技术、江淮汽车等股票位列前茅。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 214,947,443.73 | 58.65 |
| 金融业 | 35,658,176.82 | 9.73 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 30,375,277.80 | 8.29 |
投资组合变动
报告期内，基金对部分股票进行了增持和减持操作。累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，润和软件、中控技术等买入金额较高；累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，新易盛、思源电气等卖出金额较高。
份额持有人：结构与变动
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为27,710户，其中机构投资者持有份额占总份额的4.98%，个人投资者持有份额占95.02%。A类份额持有人户数为26,605户，户均持有7,545.33份；C类份额持有人户数为1,104户，户均持有18,757.72份。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有基金份额（份） | 机构投资者持有份额比例（%） | 个人投资者持有份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 鹏华中证500指数（LOF）A | 26,605 | 7,545.33 | 5.09 | 94.91 |
| 鹏华中证500指数（LOF）C | 1,104 | 18,757.72 | 3.87 | 96.13 |
| 鹏华中证500指数（LOF）I | 1 | 500.00 | 0.00 | 100.00 |
份额变动情况
本报告期内，鹏华中证500指数（LOF）A类份额总申购47,975,541.08份，总赎回159,625,344.02份，净赎回111,649,802.94份；C类份额总申购53,098,092.90份，总赎回45,909,839.15份，净申购7,188,253.75份；I类份额申购500.00份。整体来看，基金份额总额减少了104,461,049.19份，降幅为29.04%。
后市展望：机遇与挑战并存
管理人认为，2025年A股市场主线在于国内经济复苏，政策刺激和中美关系将是关键因素。当前市场虽面临内需不足和外需扰动压力，但政策面友好，中长期资金入市有望降低市场波动。中证500指数作为宽基指数，行业分布分散，若经济复苏确认或中美关系缓和，有望带动成长板块反弹，为基金带来投资机遇。然而，海外市场的不确定性仍可能对基金业绩产生干扰，投资者需密切关注市场动态，合理配置资产。
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