Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，浙数文化（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为30.97亿元，同比增长0.61%；归母净利润为5.12亿元，同比下降22.84%；扣非归母净利润为4.05亿元，同比增长12.8%；基本每股收益0.4元/股。
公司自1993年3月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为20.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙数文化2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为30.97亿元，同比增长0.61%；净利润为5.42亿元，同比下降21.6%；经营活动净现金流为2.43亿元，同比下降71.08%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.61%，净利润同比下降21.6%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 51.86亿 | 30.78亿 | 30.97亿 |
| 净利润（元） | 5.58亿 | 6.91亿 | 5.42亿 |
| 营业收入增速 | 69.27% | -40.65% | 0.61% |
| 净利润增速 | -11.63% | 23.83% | -21.6% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为5.6亿元、6.9亿元、5.4亿元，同比变动分别为-11.63%、23.83%、-21.6%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 5.58亿 | 6.91亿 | 5.42亿 |
| 净利润增速 | -11.63% | 23.83% | -21.6% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动0.61%，营业成本同比变动32.8%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 51.86亿 | 30.78亿 | 30.97亿 |
| 营业成本（元） | 20.02亿 | 9.77亿 | 12.97亿 |
| 营业收入增速 | 69.27% | -40.65% | 0.61% |
| 营业成本增速 | 137.28% | -51.22% | 32.8% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.61%，税金及附加同比变动-5.6%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 51.86亿 | 30.78亿 | 30.97亿 |
| 营业收入增速 | 69.27% | -40.65% | 0.61% |
| 税金及附加增速 | 45.88% | -15.76% | -5.6% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.86%，营业收入同比增长0.61%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 69.27% | -40.65% | 0.61% |
| 应收账款较期初增速 | 38.9% | 85.91% | 29.86% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为6.18%、19.37%、25%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.21亿 | 5.96亿 | 7.74亿 |
| 营业收入（元） | 51.86亿 | 30.78亿 | 30.97亿 |
| 应收账款/营业收入 | 6.18% | 19.37% | 25% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长126.05%，营业成本同比增长32.8%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -30.59% | 100.25% | 126.05% |
| 营业成本增速 | 137.28% | -51.22% | 32.8% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长126.05%，营业收入同比增长0.61%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | -30.59% | 100.25% | 126.05% |
| 营业收入增速 | 69.27% | -40.65% | 0.61% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.61%，经营活动净现金流同比下降71.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 51.86亿 | 30.78亿 | 30.97亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.3亿 | 8.4亿 | 2.43亿 |
| 营业收入增速 | 69.27% | -40.65% | 0.61% |
| 经营活动净现金流增速 | 0.53% | -18.43% | -71.08% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为10.3亿元、8.4亿元、2.4亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.3亿 | 8.4亿 | 2.43亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.449低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.3亿 | 8.4亿 | 2.43亿 |
| 净利润（元） | 5.58亿 | 6.91亿 | 5.42亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.85 | 1.22 | 0.45 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.85、1.22、0.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.3亿 | 8.4亿 | 2.43亿 |
| 净利润（元） | 5.58亿 | 6.91亿 | 5.42亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.85 | 1.22 | 0.45 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为58.11%，同比下降14.87%；净利率为17.49%，同比下降22.07%；净资产收益率（加权）为5.27%，同比下降23.84%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为58.11%，同比大幅下降14.88%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 61.39% | 68.27% | 58.11% |
| 销售毛利率增速 | -15.27% | 11.2% | -14.88% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为61.39%、68.27%、58.11%，同比变动分别为-15.27%、11.2%、-14.88%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 61.39% | 68.27% | 58.11% |
| 销售毛利率增速 | -15.27% | 11.2% | -14.88% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为17.49%，同比大幅下降22.07%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 10.76% | 22.44% | 17.49% |
| 销售净利率增速 | -47.8% | 108.66% | -22.07% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.27%，同比大幅下降23.84%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.39% | 6.92% | 5.27% |
| 净资产收益率增速 | -9.26% | 28.39% | -23.84% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.27%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 5.39% | 6.92% | 5.27% |
| 净资产收益率增速 | -9.26% | 28.39% | -23.84% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.02%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.03% | 6.6% | 5.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11%，同比下降34.19%；流动比率为2.81，速动比率为2.73；总债务为5534.5万元，其中短期债务为5534.5万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.74、0.55、0.23，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.81亿 | 3.39亿 | -9560.31万 |
| 流动负债（元） | 14.65亿 | 14.66亿 | 12.79亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.33 | 0.23 | -0.07 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为45.65%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 5796.16万 |
| 本期预付账款（元） | 8442.39万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.65%，营业成本同比增长32.8%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 387.42% | -58.03% | 45.65% |
| 营业成本增速 | 137.28% | -51.22% | 32.8% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.52，同比下降32.69%；存货周转率为21.07，同比下降38.93%；总资产周转率为0.25，同比增长0.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为18.81，6.71，4.52，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 18.81 | 6.71 | 4.52 |
| 应收账款周转率增速 | 35.3% | -64.3% | -32.69% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为87.01，34.5，21.07，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 87.01 | 34.5 | 21.07 |
| 存货周转率增速 | 111.23% | -60.35% | -38.93% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.63%、4.62%、6.27%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.21亿 | 5.96亿 | 7.74亿 |
| 资产总额（元） | 122.03亿 | 129.1亿 | 123.38亿 |
| 应收账款/资产总额 | 2.63% | 4.62% | 6.27% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.15%、0.29%、0.69%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 1885.65万 | 3776.11万 | 8535.76万 |
| 资产总额（元） | 122.03亿 | 129.1亿 | 123.38亿 |
| 存货/资产总额 | 0.15% | 0.29% | 0.69% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.05、1.98、1.77，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 51.86亿 | 30.78亿 | 30.97亿 |
| 固定资产（元） | 10.27亿 | 15.53亿 | 17.48亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 5.05 | 1.98 | 1.77 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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