Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，京基智农发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为59.6亿元，同比下降52%；归母净利润为7.14亿元，同比下降59.13%；扣非归母净利润为7.86亿元，同比下降54.58%；基本每股收益1.377元/股。
公司自1994年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为23.51亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京基智农2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为59.6亿元，同比下降52%；净利润为7.35亿元，同比下降58.17%；经营活动净现金流为9.97亿元，同比增长340.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为59.6亿元，同比大幅下降52%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 59.96亿 | 124.17亿 | 59.6亿 |
| 营业收入增速 | 86.12% | 107.1% | -52% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为7.1亿元，同比大幅下降59.13%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 7.73亿 | 17.46亿 | 7.14亿 |
| 归母净利润增速 | 98.56% | 125.89% | -59.13% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为154.11%，100.68%，-54.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 8.62亿 | 17.29亿 | 7.86亿 |
| 扣非归母利润增速 | 154.11% | 100.68% | -54.58% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为8亿元、17.6亿元、7.4亿元，同比变动分别为99.73%、120.77%、-58.17%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 7.96亿 | 17.58亿 | 7.35亿 |
| 净利润增速 | 99.73% | 120.77% | -58.17% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降52%，经营活动净现金流同比增长340.55%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 59.96亿 | 124.17亿 | 59.6亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 10.21亿 | -4.15亿 | 9.97亿 |
| 营业收入增速 | 86.12% | 107.1% | -52% |
| 经营活动净现金流增速 | -61.33% | -140.61% | 340.55% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.04%，同比下降27.58%；净利率为12.33%，同比下降12.86%；净资产收益率（加权）为17.36%，同比下降68.7%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为28.04%，同比大幅下降27.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.74% | 38.72% | 28.04% |
| 销售毛利率增速 | -33.19% | 14.78% | -27.58% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为33.74%、38.72%、28.04%，同比变动分别为-33.19%、14.78%、-27.58%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.74% | 38.72% | 28.04% |
| 销售毛利率增速 | -33.19% | 14.78% | -27.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为17.36%，同比大幅下降68.7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 31.35% | 55.47% | 17.36% |
| 净资产收益率增速 | 109% | 76.94% | -68.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.25%，同比下降11.11%；流动比率为0.52，速动比率为0.21；总债务为20.41亿元，其中短期债务为11.52亿元，短期债务占总债务比为56.45%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.69，0.64，0.52，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 0.69 | 0.64 | 0.52 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.16 | 0.17 | 0.17 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为151.42，同比下降67.84%；存货周转率为1.87，同比增长10.1%；总资产周转率为0.52，同比下降38.3%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为151.42，同比大幅下降至67.84%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 194.92 | 470.89 | 151.42 |
| 应收账款周转率增速 | 118.68% | 141.58% | -67.84% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.14%、0.23%、0.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2506.88万 | 2766.93万 | 5105.89万 |
| 资产总额（元） | 175.36亿 | 121.28亿 | 109.5亿 |
| 应收账款/资产总额 | 0.14% | 0.23% | 0.47% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长233.27%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 2642.29万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 8806.06万 |
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