Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，弘信电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为58.75亿元，同比增长68.91%；归母净利润为5681.57万元，同比增长113.05%；扣非归母净利润为-6532.1万元，同比增长85.45%；基本每股收益0.12元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.26亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘信电子2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为58.75亿元，同比增长68.91%；净利润为1.11亿元，同比增长122.52%；经营活动净现金流为2.03亿元，同比增长41.9%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长39.59%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 13.68亿 | 14.11亿 | 14.26亿 |
| 营业收入增速 | 63.06% | 44.26% | 39.59% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为1.1亿元，扣非净利润为-0.7亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.22亿 | -4.93亿 | 1.11亿 |
| 扣非归母利润（元） | -3.62亿 | -4.49亿 | -6532.1万 |
• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-3.2亿元、-4.9亿元、1.1亿元，较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.22亿 | -4.93亿 | 1.11亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.2亿元、-4.9亿元、1.1亿元，同比变动分别为-12.37%、-52.89%、122.52%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -3.22亿 | -4.93亿 | 1.11亿 |
| 净利润增速 | -12.37% | -52.89% | 122.52% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动68.91%，销售费用同比变动4.7%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 27.92亿 | 34.78亿 | 58.75亿 |
| 销售费用（元） | 5081.27万 | 4940.62万 | 5172.63万 |
| 营业收入增速 | -12.81% | 24.56% | 68.91% |
| 销售费用增速 | 41.84% | -2.77% | 4.7% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.04%，同比增长320.96%；净利率为1.89%，同比增长113.33%；净资产收益率（加权）为4.6%，同比增长115.91%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为4.8%、2.39%、10.04%，同比变动分别为21.46%、-50.26%、320.96%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 4.8% | 2.39% | 10.04% |
| 销售毛利率增速 | 21.46% | -50.26% | 320.96% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.6%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -18% | -28.91% | 4.6% |
| 净资产收益率增速 | -1.58% | -60.61% | 115.91% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.95%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -9.35% | -13.72% | 1.95% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为118.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | -336.71万 | 376.56万 | 1.31亿 |
| 净利润（元） | -3.22亿 | -4.93亿 | 1.11亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 0.68% | -0.76% | 118.1% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为72.13%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） | 273.57万 | - | 8005.81万 |
| 净利润（元） | -3.22亿 | -4.93亿 | 1.11亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 | -0.85% | - | 72.13% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为4亿元，较期初变动率为38.63%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 2.9亿 |
| 本期商誉（元） | 4.02亿 |
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为15.2%、18.8%、28.6%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 15.2% | 18.8% | 28.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为78.7%，同比增长8.08%；流动比率为0.84，速动比率为0.66；总债务为15.67亿元，其中短期债务为13.7亿元，短期债务占总债务比为87.41%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为58.75%，72.81%，78.7%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 58.75% | 72.81% | 78.7% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.12，0.89，0.84，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.12 | 0.89 | 0.84 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.41 | 0.22 | 0.09 |
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.16、0.1、0.09，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.16 | 0.1 | 0.09 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为80.6%、109.74%、111.33%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 16.56亿 | 16.96亿 | 15.67亿 |
| 净资产（元） | 20.54亿 | 15.45亿 | 14.07亿 |
| 总债务/净资产 | 80.6% | 109.74% | 111.33% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为77.99%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 3713.14万 |
| 本期预付账款（元） | 6609.15万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.78%、1.12%、1.99%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 1874.67万 | 3713.14万 | 6609.15万 |
| 流动资产（元） | 24.18亿 | 33.15亿 | 33.15亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.78% | 1.12% | 1.99% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长77.99%，营业成本同比增长55.66%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 38.9% | 98.07% | 77.99% |
| 营业成本增速 | -13.58% | 27.72% | 55.66% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为572.77%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1496.13万 |
| 本期其他应收款（元） | 1.01亿 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.3亿元，较期初变动率为710.47%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 4093.41万 |
| 本期其他应付款（元） | 3.32亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.9亿元、2亿元、11.4亿元，公司经营活动净现金流分别1亿元、1.4亿元、2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 2.9亿 | 2亿 | 11.35亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.01亿 | 1.43亿 | 2.03亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.56，同比增长24.41%；存货周转率为6.72，同比增长14.45%；总资产周转率为0.96，同比增长46.55%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.49%、24.78%、28.6%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 10.21亿 | 14.08亿 | 18.89亿 |
| 资产总额（元） | 49.8亿 | 56.83亿 | 66.07亿 |
| 应收账款/资产总额 | 20.49% | 24.78% | 28.6% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为25.3亿元，较期初增长52.41%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 16.59亿 |
| 本期固定资产（元） | 25.29亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长86.23%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 7972.81万 |
| 本期无形资产（元） | 1.48亿 |
点击弘信电子鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
