每一个波澜壮阔的产业趋势，中间总会经历无数分歧时刻。

上周五，某一级市场投资大佬宣称“正批量撤出人形机器人”，引发了市场广泛的争论。

认同者着眼于当下：不管一级还是二级市场，目前围绕人形机器人是否已经泡沫化？而且商业化路径不够清晰。

但反对者“嗓门”似乎更大。

比如，有来自技术流派的质疑：AI和人形机器人需要长期投入，“与今年投入后年见效的快餐式项目”完全是两种生意模式。

有同样是一线投资大佬公开在朋友圈反驳：机器人领域蓬勃发展，过程中有点泡沫也非常正常。时间拉长，人形机器人赛道一定能出大公司。

这一幕何曾熟悉。回想一下，二十年前的互联网、十五年前的智能手机、十年前的新能源车，不都经历过类似的分歧时刻？

对新兴产业来说有分歧是好事。这场争议最终将推动行业从“概念炒作”回归“真实需求验证”，而真正的胜出者将兼具技术壁垒与商业化落地能力。

至于咱们普通人，抓住投资主线就够吃香喝辣了。最重要的是别单押某一个公司，用合适的工具把握住全产业链的机会。

有意思的是，周日，宣称“正在撤退”的大佬很快就抛出新观点：具身智能肯定要经历泡沫期，未来也一定会出现DeepSeek时刻。

算是为自己的不谨慎发言打个补丁吧。

机器人，不只是人形机器人

拆解一个新兴产业，我们需要从三方面入手——

供给、需求和政策。

供给侧，宇树机器人在春晚舞台扭秧歌，相当于一场大型的技术秀，向世人证明了宇树机器人的可动，也展示了前沿科技公司在机器人赛道上的布局，多家科技企业也测算了旗下机器人的量产时间表。

下面是按照国金证券的梳理——

虽说不排除时间表有“乐观预期”的可能，但整体大趋势没变。

需求侧，老龄化和产业升级的背景下，从流水线的工厂、物流，到医疗、养老、包括家庭育儿领域，机器人都有着广阔的应用空间。

比如手术机器人，优秀的外科医生凤毛麟角，但量产化的机器人能凭借高精度的操作，降低手术风险；

比如外骨骼机器人，人上年纪了腿脚不方便，膝关节尤其不给力，遇到台阶和楼梯就比较头疼，而外骨骼机器人的场景之一就是服务老人、复健群体，帮大家走路。

再如中年人比较头疼的育儿，机器人作为大玩具，能帮家长更好地和孩子们打成一片，前段时间在深圳，靠宇树的机器狗，北落就重新体验了一把“孩子王”的待遇。

所以，如果你把我们这个现实世界理解为一场游戏，你我在各自岗位上勤勤恳恳工作，扮演着NPC的角色，那机器人的出现，代表了另一种NPC。

在人与人交互的大部分场景中，机器人都能发挥它的作用，那这个场景就太广了。

根据Marklines、东吴证券预测，全球制造业从业人员4亿人，生活服务从业人员6亿，如果按照制造业机器人渗透率16%、服务业机器人渗透率10%，1.5台机器人替代1个工位来计算——

全球人形机器人每年新增需求0.8亿台，单台远期价格12万，对应的市场空间就是10万亿。

即使，市场争议的人形、双足机器人的商业化落地还比较遥远，应用场景更广泛的轮式、机器狗，也足够令市场兴奋了。

产业空间广阔，战略价值又很高，所以在政策面上，决策层对机器人产业的重视程度也非常大。

3月的两会《政府工作报告》中，第一次将“具身智能”和“智能机器人”纳入国家战略部署，在北京、上海、合肥等地，率先形成了机器人产业集群。

某种程度上，机器人正在变成一个从宏观到微观，从政策到产业合力的方向。

这也是继智能手机、新能源汽车之后，又一个明确的产业趋势。

类比新能车，机器人会是一轮长期的产业趋势

AI大模型的迭代，相当于让机器人拥有了一个越来越聪明的“大脑”。

机器人的“肉身”，其实和机械、智能车、高端制造的产业链高度重合，比如激光雷达、电机、减速器、丝杠等等。

某种角度上，新能车不只帮机器人培育了完整的本土产业链，还摊薄了零部件规模化生产的边际成本。

2025年2月21日

机器人产业，恰好站在了国产AI和国产新能车的肩膀上。

春节之后，机器人板块的行情明显升温，领涨市场，截至2025年3月17日，中证机器人指数近6月的回报一度攀升到79%，近三年的回报也突破了20%。

一个还处于发展早期的新兴行业，基本面并不是驱动股价上涨的唯一理由，单纯围绕三张报表筛选个股，难度也不小。

很多时候，投资科技股的大逻辑还是要回到产业趋势上。

如果我们复盘新能汽车的产业发展，它并不像2019-2021年爆发期所看到的那样一蹴而就，其实也经历了10年左右的发展期。

第一步，2010到2014年，行业发展的0-1阶段，当时围绕特斯拉的Model S做映射，纯主题投资。

第二步，从2015到2017年，1-10阶段，在政策补助下开始放量。

第三步，2019年之后，造车新势力车型放量，电池、材料等核心零部件，业绩和估值双击，批量推升了大批牛股。

新能源汽车，才从早年的主题概念，最终兑现到基本面上。

机器人产业的发展路径，其实和当年的新能源车有不少相似之处，也必然会是一个中长期、历经多轮的大贝塔。

有分歧是好事，共识才可能出大问题

诚然，作为新兴行业，机器人指数的波动并不小，大家的投资难度也不低。

但市场有意思的地方就在这里，机器人波动大、分歧也大，所以大家很容易卖飞，而越是有分歧，后面上涨的概率反而越大。

事实上，即使前两年市场整体角度的体验比较一般，中证机器人指数还是在2023和2024年都取得了正收益，如果今年能维持住，那将是中证机器人指数的连续第三根阳线。

如果你看好机器人的未来，也想利用好机器人指数在上涨过程中的高锐度，那更有性价比的方式正是，直接关注机器人ETF基金（159213）。

机器人ETF基金（159213）跟踪的是中证机器人指数，没有all in人形机器人，而是沿着整条机器人产业链做布局。

从上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、机床、磨床等；中游系统集成的软件、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人等均包含在内，更接近硬件、软件、机械制造的集合。

前十大成分股如下——

当然了，捕捉机器人指数的高锐度之外，债券、红利等具备低波动、高夏普的资产也很重要。

如果对产业趋势的理解并不像专业投资者那么深刻，也没有太高超的轮动技巧，那机器人ETF基金（159213）可搭配港股红利ETF基金（513820），均衡布局。

注：文中成分股展示不代表个股推荐。指数历史收益不代表未来。

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（转自：韭圈儿）

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！