鹏扬利沣短债债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额增长显著，净资产也有较大幅度提升。本文将对该基金的多项关键指标进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标解读
本期利润与净资产情况
- 本期利润：2024年鹏扬利沣短债A、C、D、E份额本期利润总计140,057,581.63元，较2023年的39,972,905.10元增长了100,084,676.53元，增幅达250.38%。这表明基金在2024年盈利能力显著增强。
- 净资产：2024年末净资产合计6,352,131,658.14元，相比2023年末的5,233,873,204.68元，增长了1,118,258,453.46元，增长率为21.37%。资产规模的扩大为基金进一步投资运作提供了更坚实的基础。
| 年份 | 本期利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 39,972,905.10 | 5,233,873,204.68 |
| 2024年 | 140,057,581.63 | 6,352,131,658.14 |
基金净值表现
各份额净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率。如鹏扬利沣短债A份额净值增长率为2.87%，业绩比较基准收益率为2.44%，超额收益为0.43%。这显示出基金在投资运作上取得了较好的成效，基金管理人的投资策略较为有效。
| 份额 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 鹏扬利沣短债A | 2.87% | 2.44% | 0.43% |
| 鹏扬利沣短债C | 2.61% | 2.44% | 0.17% |
| 鹏扬利沣短债D | 2.60% | 2.44% | 0.16% |
| 鹏扬利沣短债E | 2.83% | 2.44% | 0.39% |
投资策略与业绩表现
投资策略分析
2024年基金采取灵活调整久期与券种轮动策略。如1季度初基于经济弱复苏预期及2023年4季度政府债供给压力，组合维持高久期与杠杆配置；3月中旬市场波动加剧后主动降久期、去杠杆。这种策略调整使基金能较好适应市场变化，平衡风险与收益。
业绩表现评估
基金各份额在2024年均取得正收益，且多数份额净值增长率超过业绩比较基准。这表明基金投资策略的实施对业绩提升起到了积极作用，但市场环境变化仍可能对未来业绩产生影响，投资者需持续关注。
费用与成本分析
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为15,974,388.87元，较2023年的3,834,741.67元大幅增加12,139,647.20元，增幅达316.56%。管理费用的大幅增长与基金资产规模扩大及管理难度增加有关。
托管费用
2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,324,796.30元，相比2023年的1,278,247.25元，增加了4,046,549.05元，增长率为316.58%。托管费的增长与基金资产规模的扩张相匹配。
| 年份 | 管理费（元） | 托管费（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 3,834,741.67 | 1,278,247.25 |
| 2024年 | 15,974,388.87 | 5,324,796.30 |
投资组合分析
债券投资
基金主要投资于债券，2024年末债券投资公允价值为8,309,181,671.02元，占基金资产净值比例达130.81%。企业债券、企业短期融资券和中期票据占比较大，反映出基金对信用债的偏好，但信用风险需关注。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 333,062,471.23 | 5.24 |
| 企业债券 | 3,540,252,216.48 | 55.73 |
| 企业短期融资券 | 2,167,930,533.31 | 34.13 |
| 中期票据 | 2,267,936,450.00 | 35.70 |
资产支持证券投资
2024年末资产支持证券投资公允价值为68,374,653.15元，占基金资产净值比例为0.76%。虽占比相对较小，但丰富了投资组合，分散了风险。
份额持有人结构与变动
持有人结构
机构投资者持有份额占比81.96%，为主要持有人。如鹏扬利沣短债A份额中，机构投资者持有89.81%。机构投资者的决策对基金规模和投资策略实施有重要影响。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | 持有份额（份） |
| 鹏扬利沣短债A | 4,406,890,534.00 | 89.81% |
| 鹏扬利沣短债C | 69,648,658.23 | 32.14% |
| 鹏扬利沣短债D | 69,648,658.23 | 32.14% |
| 鹏扬利沣短债E | - | - |
份额变动
2024年基金总申购份额为10,865,903,604.12份，总赎回份额为9,494,302,419.69份，净申购份额为1,371,601,184.43份，份额总额增长1371.60%。申购赎回较为活跃，反映出投资者对基金的关注度较高。
风险与机会提示
风险提示
- 利率风险：2024年利率敏感性分析显示，市场利率上升25个基点，基金资产净值将减少17,454,639.43元。未来利率波动仍可能对基金净值产生不利影响。
- 信用风险：基金投资信用债比例较高，若债券发行主体信用状况恶化，可能导致基金资产损失。
机会提示
展望2025年，若基金管理人能继续把握市场机会，灵活调整投资策略，在控制风险前提下，基金有望延续良好表现，为投资者创造收益。
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