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华夏时报记者 耿倩 上海报道

今年一季度，公募基金分红意愿强烈。

公募排排网数据显示，截至2025年3月31日，全市场公募基金合计分红1696次，分红金额达675.88亿元。与去年同期相比，分红频次同比增长24.71%，分红规模同比大幅提升46.34%。

值得注意的是，权益类基金分红同比增幅显著。“与2024年同期相比，2025年第一季度被动权益类基金的分红数量和金额增长迅猛，显示出该类基金在分红方面的强劲势头。”排排网财富理财师曾衡伟接受《华夏时报》记者采访时表示，2025年以来，市场整体呈现震荡上行态势，权益类基金净值普遍增长。另外，指数基金在权益类基金中表现突出，分红总额占比近八成。部分指数基金还推出了“季度分红”“月度分红”等机制，确保成份股红利及时转化为投资者现金收益。

债基占分红总额近八成

今年一季度，全市场公募基金合计分红1696次，分红金额达675.88亿元。

从基金类型来看，债券型基金占据主导地位，不仅分红次数最多，还贡献了近八成的分红份额。公募排排网数据显示，2025年一季度，债券型基金分红1378次，分红金额达530.82亿元，占全市场分红总额的78.54%；股票型基金分红163次，分红金额为107.51亿元，占市场分红总额的15.91%；混合型基金分红127次，金额27.29亿元，占比为4.04%。

此外，REITs、QDII基金、另类投资基金、FOF基金和货币市场型基金分红金额分别为5.42亿元、4.27亿元、0.47亿元、0.08亿元和0.02亿元，占市场分红总额的比例均在1%以下。

为何债券型基金成为公募基金分红“主力”？

“这和债市近年来的良好表现有关，也和债基持有人对分红的需求有关。”前海钜阵资本首席投资官龙舫对《华夏时报》记者分析，近年来，债券市场走出牛市行情，投资者对债基的配置增加。在市场和规模双双向好的情况下，债券型基金收益增加，分红的频次和金额进一步提高。另外，债基持有人中的机构投资者占比较高，对分红的需求较强，希望通过基金分红来实现资金调配和税务优化。

如果和去年同期相比较，今年一季度分红频次同比增长24.71%，分红规模同比大幅提升46.34%。龙舫称，这是因为一季度股票市场回暖，权益类基金盈利增加，提高了分红金额。另外，监管部门一直鼓励基金分红，推动了分红常态化发展。也有部分基金通过分红降低规模、调整仓位，以平滑净值波动。

QDII基金分红金额同比大增1193%

分基金类型来看，国际（QDII）基金分红呈现爆发式增长。公募排排网数据显示，2025年一季度，QDII基金分红金额同比大增1193.22%，增幅远超其他基金类型。

龙舫认为，今年第一季度QDII基金分红增幅远超其他基金类型与多重因素有关。“黄金、铜等大宗商品在一季度大涨，导致大宗商品类QDII基金净值大幅上涨，高收益为分红提供了基础。同时，一季度，港股市场特别是恒生科技指数大幅上涨，部分港股类QDII基金收益大幅增长，吸引资金流入并提升了分红能力。”另外，部分QDII基金合同规定需定期分配收益，黄金和港股等投资标的大幅上涨后，基金管理人选择提高分红比例，以帮助持有人锁定收益或控制基金规模。

与此同时，股票型基金、混合型基金和公募REITs分红金额同比增幅均超过100%，分别为181.46%、119.73%、117.08%。作为分红主力的债券型基金则保持平稳增长态势，一季度分红金额同比增长30.24%。

谈及背后原因，龙舫指出，今年第一季度，A股市场回暖且债市保持稳定，股票型基金、混合型基金的投资收益都大幅上升，具有分红基础，基金选择通过加大分红金额回馈投资者。特别是ETF市场火热，发行规模大增，成为股票型基金分红的“主力军”。至于公募REITs，这类产品有强制分红的要求，需将每年净现金流的90%以上用于分红。今年一季度，公募REITs的底层资产运营良好，现金流稳定，加上市场规模扩容，新产品的发行也促进了分红金额的增加。

监管政策鼓励基金分红

今年第一季度，权益类基金分红同比增幅显著，是一大特点。

“与2024年同期相比，2025年第一季度被动权益类基金的分红数量和金额增长迅猛，显示出该类基金在分红方面的强劲势头。”曾衡伟分析，2025年以来，市场整体呈现震荡上行态势，权益类基金净值普遍增长。另外，指数基金在权益类基金中表现突出，分红总额占比近八成。部分指数基金还推出了“季度分红”“月度分红”等机制，确保成份股红利及时转化为投资者现金收益。

基金分红金额和频次的大幅增长离不开政策的鼓励。近年来，监管部门出台了一系列鼓励基金分红的政策，特别是针对宽基ETF等指数化产品。

同时，新“国九条”的发布也强化了上市公司分红监管。2024年，证监会制定了上市公司市值管理指引，出台了鼓励分红、回购等政策和规则。岁末年初，证监会也坚决落实新“国九条”关于一年多次分红、春节前分红的部署要求。今年1月，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提到，引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。曾衡伟表示，这推动了上市公司提升分红力度，为公募基金的分红提供了有力支持。

在基金公司自身方面，曾衡伟表示，部分基金公司根据市场环境和投资策略做出主动调整，通过分红降低基金单位净值，以吸引更多投资者进入，同时降低仓位，减轻管理压力。此外，基金公司还通过分红满足投资者对稳定现金流的需求，提升投资者的回报能力。

“市场环境的改善增强了投资者的信心。”曾衡伟对本报记者强调，基金公司通过分红回馈投资者，不仅提升了投资者的获得感和忠诚度，也进一步促进了权益市场的发展。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳