2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富匠心领航18个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损超2200万元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：多项指标下滑，经营压力显现
本期利润亏损超2200万元
华富匠心领航18个月持有期混合A本期利润为 -16,235,352.84元，C类份额为 -6,423,844.17元，整体亏损22,659,197.01元。与上年度可比期间相比，亏损有所收窄，但仍处于亏损状态。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 上年度可比期间利润（元） |
|---|---|---|
| 华富匠心领航18个月持有期混合A | -16,235,352.84 | -23,525,405.99 |
| 华富匠心领航18个月持有期混合C | -6,423,844.17 | -9,232,357.53 |
净资产合计下降16%
2024年末，基金净资产合计为302,268,620.96元，较上年度末的359,333,378.44元，减少了57,064,757.48元，降幅达16%。这主要是由于本期利润亏损以及基金份额交易产生的净资产变动所致。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 302,268,620.96 | -57,064,757.48 | -16% |
| 2023年末 | 359,333,378.44 | - | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，投资难度加大
净值增长率为负，落后于业绩比较基准
过去一年，华富匠心领航18个月持有期混合A份额净值增长率为 -6.29%，C类份额为 -6.66%，而同期业绩比较基准收益率为13.84%。自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为 -14.06%，C类份额为 -14.64%，与业绩比较基准收益率 -0.43%相比，差距明显。
| 阶段 | 华富匠心领航18个月持有期混合A | 华富匠心领航18个月持有期混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | |
| 过去一年 | -6.29% | 13.84% | -20.13% | -6.66% | 13.84% | -20.50% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.06% | -0.43% | -13.63% | -14.64% | -0.43% | -14.21% |
投资策略与业绩表现：坚守优质成长标的，仍面临挑战
投资策略：聚焦优质成长产业
基金管理人在投资策略上，始终坚持对优质成长标的的深入研究与投资布局，长期看好AI、高端制造和半导体等与国家新质生产力发展方向及科技创新趋势相契合的产业。
业绩表现：市场波动影响收益
尽管基金管理人积极布局优质成长产业，但受市场波动影响，基金业绩未能达到预期。2024年国内市场各大指数集体收涨，但行业表现分化明显，基金投资的部分行业如医药生物、农林牧渔等出现下跌，对基金净值产生了负面影响。
宏观经济与市场展望：经济向好，市场充满期待
宏观经济：整体运行平稳
2024年中国经济整体运行平稳，GDP比上年增长5.0%。出口是贯穿全年的支撑项，固定资产投资、消费也实现了一定增长，但房地产开发投资下降10.6%。
市场展望：权益市场有望获支撑
管理人认为，权益市场分母端逻辑或持续对权益市场提供支撑，风险偏好角度，地方隐债、房地产两大风险因素均基本明确解决路径，中国经济中长期担忧缓解；微观流动性角度，关注居民财富入市及全球资金再配置，尤其是对中国科技资产的重定价。对未来市场充满期待。
费用分析：管理费、托管费等支出稳定
管理人报酬：近371万元
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,705,384.85元，较上年度的3,510,797.39元有所增加。基金管理费按前一日基金资产净值的年费率逐日计提，年费率自2023年08月07日起由1.5%调整为1.2%。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,705,384.85 | 1.2%（自2023年08月07日起） |
| 2023年 | 3,510,797.39 | 1.5%（调整前） |
托管费：超61万元
当期发生的基金应支付的托管费为617,564.17元，上年度为585,132.84元。基金托管费按前一日基金资产净值的年费率逐日计提，年费率自2023年08月07日起由0.25%调整为0.2%。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 617,564.17 | 0.2%（自2023年08月07日起） |
| 2023年 | 585,132.84 | 0.25%（调整前） |
交易费用与投资收益：股票投资收益不佳
应付交易费用：近4.9万元
期末应付交易费用为48,797.85元，较上年度末的53,440.89元有所减少。
| 时间 | 应付交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年末 | 48,797.85 |
| 2023年末 | 53,440.89 |
股票投资收益：买卖股票差价收入亏损超3000万元
股票投资收益 -30,446,405.63元，主要源于买卖股票差价收入亏损。卖出股票成交总额为287,470,770.44元，成本总额为317,365,164.75元，交易费用为552,011.32元，导致买卖股票差价收入为 -30,446,405.63元。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 287,470,770.44 |
| 卖出股票成本总额 | 317,365,164.75 |
| 交易费用 | 552,011.32 |
| 买卖股票差价收入 | -30,446,405.63 |
关联方交易：交易情况有所变化
通过关联方交易单元进行的交易：股票交易减少
报告期内未通过关联方交易单元进行债券、债券回购及权证交易。上年度华安证券占当期股票成交总额的比例为85.50%，而本报告期无相关数据，或表明与关联方华安证券的股票交易大幅减少。
| 关联方名称 | 本期股票成交情况 | 上年度股票成交情况 |
|---|---|---|
| 华安证券 | 无数据 | 成交金额435,460,985.13元，占当期股票成交总额的比例85.50% |
应支付关联方的佣金：本期无数据
本期应支付华安证券的佣金无数据，上年度当期佣金为406,176.29元，占当期佣金总量的比例为88.06%。
| 关联方名称 | 本期应支付佣金情况 | 上年度应支付佣金情况 |
|---|---|---|
| 华安证券 | 无数据 | 当期佣金406,176.29元，占当期佣金总量的比例88.06% |
股票投资明细：行业分布集中，前十大重仓股有变化
行业分布：制造业占比近63%
报告期末，按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为190,333,165.50元，占基金资产净值比例为62.97%，是占比最高的行业。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 190,333,165.50 | 62.97 |
| 批发和零售业 | 17,102,378.80 | 5.66 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 59,259,197.46 | 19.60 |
| 科学研究和技术服务业 | 14,027,175.00 | 4.64 |
前十大重仓股：纳芯微、兆易创新等居前
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十大重仓股中，纳芯微、兆易创新、立讯精密等位列其中，这些股票的表现对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688052 | 纳芯微 | 28,808,157.30 | 9.53 |
| 2 | 603986 | 兆易创新 | 28,323,360.00 | 9.37 |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 28,311,896.00 | 9.37 |
| 4 | 002415 | 海康威视 | 21,140,020.00 | 6.99 |
| 5 | 603939 | 益丰药房 | 17,102,378.80 | 5.66 |
基金份额持有人结构：个人投资者为主，机构投资者占比低
持有人户数与结构：个人投资者占比超99%
期末基金份额持有人户数为5,901户，其中个人投资者持有份额占比99.43%，机构投资者持有份额占比0.57%。华富匠心领航18个月持有期混合C类份额全部由个人投资者持有。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | ||
| 华富匠心领航18个月持有期混合A | 1,933 | 1,992,031.87 | 0.76 | 259,035,559.84 | 99.24 |
| 华富匠心领航18个月持有期混合C | 3,968 | 0.00 | 0.00 | 91,310,043.02 | 100.00 |
| 合计 | 5,901 | 1,992,031.87 | 0.57 | 350,345,602.86 | 99.43 |
管理人从业人员持有情况：持有比例较低
基金管理人所有从业人员持有本基金的比例较低，A类份额持有543,752.76份，占比0.2083%；C类份额持有150,261.86份，占比0.1646%。
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 华富匠心领航18个月持有期混合A | 543,752.76 | 0.2083 |
| 华富匠心领航18个月持有期混合C | 150,261.86 | 0.1646 | |
| 合计 | 694,014.62 | 0.1970 |
开放式基金份额变动：份额缩水超10%
份额变动情况：赎回导致份额减少
本报告期内，华富匠心领航18个月持有期混合A期初份额为283,996,449.94份，期末份额为261,027,591.71份，减少了22,968,858.23份；C类份额期初为108,126,798.58份，期末为91,310,043.02份，减少了16,816,755.56份。整体份额减少主要源于赎回。
| 项目 | 华富匠心领航18个月持有期混合A | 华富匠心领航18个月持有期混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（份） | 283,996,449.94 | 108,126,798.58 |
| 期末份额（份） | 261,027,591.71 | 91,310,043.02 |
| 份额变动（份） | -22,968,858.23 | -16,816,755.56 |
综上所述，华富匠心领航18个月持有期混合基金在2024年面临份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等挑战。尽管管理人看好未来市场，但基金业绩能否改善仍有待观察，投资者需密切关注基金的投资策略调整及市场变化。
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