2025年3月29日，中银证券汇宇定期开放债券型发起式证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额略有下降，净资产增长显著，净利润大幅提升，同时管理费也有所上升。这些数据变化反映了基金在过去一年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：盈利增长显著
本期利润大幅提升
中银证券汇宇定期开放债券基金在2024年表现出色，本期利润达到600,102,872.79元，相较于2023年的393,814,540.22元，增长了约52.38%。这一增长主要得益于债券投资收益和公允价值变动收益的增加。
| 年份 | 本期利润（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 600,102,872.79 | 52.38% |
| 2023年 | 393,814,540.22 | - |
资产净值稳步增长
期末基金资产净值为12,609,529,777.24元，较2023年末的12,009,428,872.40元增长了约5.00%。资产净值的增长反映了基金资产的增值，为投资者带来了较好的回报。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 12,609,529,777.24 | 5.00% |
| 2023年末 | 12,009,428,872.40 | - |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率可观
过去一年，该基金份额净值增长率为4.99%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，基金略跑赢业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，份额净值增长率达到32.31%，而业绩比较基准收益率为16.35%，显示出基金良好的长期投资价值。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 4.99% | 4.98% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 32.31% | 16.35% | 15.96% |
净值波动较小
基金份额净值增长率标准差为0.06%，表明基金净值波动较小，风险相对较低，适合追求稳健收益的投资者。
投资策略与业绩表现：聚焦利率债和高等级信用债
投资策略
2024年央行货币政策框架进入新阶段，债券市场整体走牛。本产品主要投资于利率债和高等级信用债，以追求获得稳健收益。在不同季度，根据市场变化灵活调整投资策略，如三季度债市波动较大时，7月央行下调OMO利率，债市对降息预期进行定价，多头表现强势。
业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1463元，基金份额净值增长率为4.99%，业绩比较基准收益率为4.98%，实现了略超业绩比较基准的收益。
管理人展望：关注市场波动和经济复苏
展望2025年，外部环境错综复杂，特朗普的关税政策仍存在不确定性，推动国内经济复苏需要货币政策和财政政策协同发力。当前债市收益率水平已行至低位，一方面，交易博弈行为会加大市场波动；另一方面，国内经济复苏的强度、居民收入增长预期以及投资者风险偏好将对债券市场的方向选择产生重要影响。管理人需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对潜在风险。
费用情况：管理费和托管费上升
基金管理费
当期发生的基金应支付的管理费为36,872,673.47元，较2023年的35,658,444.83元有所上升。基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，资产净值的增长导致管理费相应增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 36,872,673.47 | 3.40% |
| 2023年 | 35,658,444.83 | - |
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为12,290,891.25元，相比2023年的11,886,148.26元也有所上升。基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，资产净值的增长使得托管费增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 12,290,891.25 | 3.41% |
| 2023年 | 11,886,148.26 | - |
投资组合：债券投资占主导
资产组合
期末基金资产组合中，固定收益投资占比96.52%，金额为12,174,638,059.02元，全部为债券投资，凸显了基金以债券投资为主的特点。银行存款和结算备付金合计占比3.48%，为基金提供了一定的流动性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 12,174,638,059.02 | 96.52 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 439,331,653.29 | 3.48 |
债券投资
按债券品种分类，金融债券占比最高，为82.98%，金额达10,463,540,605.31元，其中政策性金融债占81.35%。企业债券占比13.57%，金额为1,711,097,453.71元。这种债券投资结构有助于分散风险，同时追求稳健收益。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融债券 | 10,463,540,605.31 | 82.98 |
| 企业债券 | 1,711,097,453.71 | 13.57 |
份额持有人信息：机构投资者主导
持有人结构
期末基金份额持有人户数为219户，户均持有基金份额50,228,655.41份。机构投资者持有份额占比100%，个人投资者无持有份额。机构投资者的高度集中可能带来大额赎回风险，需引起关注。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 11,000,075,535.85 | 100.00 |
| 个人投资者 | 0.00 | 0.00 |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人的从业人员未持有本基金，不存在利益冲突问题。
开放式基金份额变动：份额微降
本报告期期初基金份额总额为11,000,077,326.54份，报告期内基金总赎回份额为1,790.69份，无申购份额，期末基金份额总额为11,000,075,535.85份，份额微降0.002%。虽然份额变动较小，但仍需关注市场变化对投资者赎回行为的影响。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 份额变动 |
|---|---|---|
| 期初 | 11,000,077,326.54 | - |
| 期末 | 11,000,075,535.85 | -1,790.69（微降0.002%） |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到99.9993%的情况，如遇市场行情突变，可能存在大额赎回甚至巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力，同时可能对基金资产净值产生不利影响或较大波动。
- 市场风险：尽管当前债市收益率水平已行至低位，但交易博弈行为可能加大市场波动，国内经济复苏的不确定性也可能影响债券市场方向，进而影响基金收益。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产，以降低风险。
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