2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发优势成长股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，多项指标下滑
本期利润与已实现收益
2024年，广发优势成长股票A类份额本期已实现收益为-205,068,264.35元，本期利润为-115,860,059.68元；C类份额本期已实现收益为-42,983,369.52元，本期利润为-26,456,637.92元。与2023年相比，A类份额本期已实现收益从-186,902,855.64元降至-205,068,264.35元，本期利润从-235,776,731.76元降至-115,860,059.68元；C类份额本期已实现收益从-39,919,997.32元降至-42,983,369.52元，本期利润从-49,874,552.59元降至-26,456,637.92元。这表明基金在2024年的盈利能力下降，投资收益不佳。
| 份额类别 | 2024年本期已实现收益（元） | 2023年本期已实现收益（元） | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） |
|---|---|---|---|---|
| 广发优势成长股票A | -205,068,264.35 | -186,902,855.64 | -115,860,059.68 | -235,776,731.76 |
| 广发优势成长股票C | -42,983,369.52 | -39,919,997.32 | -26,456,637.92 | -49,874,552.59 |
加权平均基金份额本期利润与净值利润率
2024年，A类份额加权平均基金份额本期利润为-0.0742，本期加权平均净值利润率为-19.50%；C类份额加权平均基金份额本期利润为-0.0759，本期加权平均净值利润率为-20.21%。与2023年相比，A类份额加权平均基金份额本期利润从-0.1335降至-0.0742，本期加权平均净值利润率从-24.90%降至-19.50%；C类份额加权平均基金份额本期利润从-0.1338降至-0.0759，本期加权平均净值利润率从-25.17%降至-20.21%。虽然加权平均基金份额本期利润有所上升，但本期加权平均净值利润率仍为负数，显示基金在2024年的投资回报不佳。
| 份额类别 | 2024年加权平均基金份额本期利润 | 2023年加权平均基金份额本期利润 | 2024年本期加权平均净值利润率 | 2023年本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|---|---|
| 广发优势成长股票A | -0.0742 | -0.1335 | -19.50% | -24.90% |
| 广发优势成长股票C | -0.0759 | -0.1338 | -20.21% | -25.17% |
基金份额净值增长率
2024年，A类份额基金份额净值增长率为-15.76%，C类份额为-16.10%。同期业绩比较基准收益率为15.27%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。过去三年，A类份额基金份额累计净值增长率为-56.25%，C类份额为-56.77%，显示基金长期业绩也不理想。
| 份额类别 | 2024年基金份额净值增长率 | 过去三年基金份额累计净值增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 广发优势成长股票A | -15.76% | -56.25% | 15.27% |
| 广发优势成长股票C | -16.10% | -56.77% | 15.27% |
期末数据
2024年末，A类份额期末可供分配基金份额利润为-0.6236，期末基金资产净值为549,962,622.33元，期末基金份额净值为0.3764；C类份额期末可供分配基金份额利润为-0.6294，期末基金资产净值为134,574,052.73元，期末基金份额净值为0.3706。与2023年末相比，A类份额期末基金资产净值从740,397,069.22元降至549,962,622.33元，C类份额从153,996,157.51元降至134,574,052.73元，资产净值下滑明显。
| 份额类别 | 2024年末期末可供分配基金份额利润 | 2023年末期末可供分配基金份额利润 | 2024年末期末基金资产净值（元） | 2023年末期末基金资产净值（元） | 2024年末期末基金份额净值 | 2023年末期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发优势成长股票A | -0.6236 | -0.5532 | 549,962,622.33 | 740,397,069.22 | 0.3764 | 0.4468 |
| 广发优势成长股票C | -0.6294 | -0.5583 | 134,574,052.73 | 153,996,157.51 | 0.3706 | 0.4417 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，广发优势成长股票A类份额净值增长率为-15.76%，业绩比较基准收益率为15.27%，差距达-31.03%；C类份额净值增长率为-16.10%，与业绩比较基准收益率差距为-31.37%。过去三年，A类份额净值增长率为-56.25%，业绩比较基准收益率为-8.78%，差距为-47.47%；C类份额净值增长率为-56.77%，与业绩比较基准收益率差距为-47.99%。基金长期跑输业绩比较基准，显示其投资策略的有效性有待提升。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 过去一年业绩比较基准收益率 | 过去一年差距 | 过去三年份额净值增长率 | 过去三年业绩比较基准收益率 | 过去三年差距 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发优势成长股票A | -15.76% | 15.27% | -31.03% | -56.25% | -8.78% | -47.47% |
| 广发优势成长股票C | -16.10% | 15.27% | -31.37% | -56.77% | -8.78% | -47.99% |
净值增长率波动情况
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A类份额为1.68%，C类份额为1.67%，显示基金净值波动较大。在市场波动的环境下，基金的风险控制能力面临考验。
投资策略与业绩表现：市场波动中调整持仓，业绩仍不理想
投资策略
2024年A股市场波动剧烈，年初至8月，上游资源、红利资产以及出海相关标的表现相对占优，市场风格偏向防御性与价值资产。9月份重要会议召开后，市场风险偏好显著提升，AI、机器人等科技主题板块迎来强劲反弹。基于市场风格的变化，基金在第四季度对持仓结构进行了大幅调整，重点围绕景气度驱动主线进行配置，优先布局潜在高景气度和成长潜力的行业，同时少量配置具有长期发展空间的主题方向，以平衡短期收益与长期布局的需求。
业绩表现
尽管进行了持仓调整，2024年本基金A类基金份额净值增长率为-15.76%，C类基金份额净值增长率为-16.10%，同期业绩比较基准收益率为15.27%，基金业绩仍不理想。这可能与市场风格切换的节奏把握、行业配置的精准度等因素有关。
宏观经济与市场展望：看好2025年市场，关注多行业机会
管理人认为，2025年1月PMI数据阶段性表现疲弱，稳增长政策的出台空间或将进一步扩大。从投资方法看，将宏观与微观分析相结合，遵循周期思维逻辑，挖掘风险收益比优越的中观行业。在个股选择上，优先配置具备良好成长性的阿尔法公司，适度配置少量贝塔标的。展望2025年，我国经济从相对偏弱逐渐走向复苏，更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策效果值得期待，叠加库存周期驱动，对宏观经济可以乐观一些，看好军工、化工、新能源、机器人、基建、有色等行业的投资机会。
费用情况：管理费、托管费等下降，交易费用有变化
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,697,405.43元，较2023年的15,834,078.41元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,136,915.10元，应支付基金管理人的净管理费为5,560,490.33元。这可能与基金资产净值的下降以及管理费率的调整有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8,697,405.43 | 3,136,915.10 | 5,560,490.33 |
| 2023年 | 15,834,078.41 | 5,736,313.57 | 10,097,764.84 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,449,567.59元，低于2023年的2,639,013.04元。托管费的下降与基金资产净值的变化以及托管费率的调整相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,449,567.59 |
| 2023年 | 2,639,013.04 |
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为522,606.25元，2023年为796,898.29元。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.40%。销售服务费的变化可能与C类份额的规模变动有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 522,606.25 |
| 2023年 | 796,898.29 |
交易费用
2024年应付交易费用为747,056.64元，高于2023年的407,305.77元。这可能与基金的交易活跃度、交易金额等因素有关。
| 年份 | 应付交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年 | 747,056.64 |
| 2023年 | 407,305.77 |
投资收益情况：股票投资收益不佳，股利收益有增长
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为-249,354,915.23元，2023年为-214,103,513.26元，亏损进一步扩大。这表明基金在股票买卖操作上未能取得良好收益，可能与市场行情判断、个股选择等因素有关。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） |
|---|---|
| 2024年 | -249,354,915.23 |
| 2023年 | -214,103,513.26 |
股利收益
2024年股利收益为11,641,999.63元，高于2023年的4,465,611.29元。股利收益的增长可能得益于基金持仓股票的分红政策变化或持仓结构调整。
| 年份 | 股利收益（元） |
|---|---|
| 2024年 | 11,641,999.63 |
| 2023年 | 4,465,611.29 |
关联交易情况：与广发证券交易占比有变化，佣金支付合理
股票交易
2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行的股票成交金额为1,219,724,065.97元，占当期股票成交总额的19.35%，2023年成交金额为1,441,258,284.23元，占比29.18%。成交金额和占比均有所下降。
| 年份 | 通过广发证券交易单元的股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,219,724,065.97 | 19.35% |
| 2023年 | 1,441,258,284.23 | 29.18% |
应支付关联方的佣金
2024年当期应支付广发证券的佣金为1,054,334.22元，占当期佣金总量的29.14%，期末应付佣金余额为64,436.06元，占期末应付佣金总额的15.82%。佣金支付符合协议约定，且占比情况合理。
| 年份 | 当期应支付广发证券的佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,054,334.22 | 29.14% | 64,436.06 | 15.82% |
| 2023年 | 数据未提及 | 数据未提及 | 数据未提及 | 数据未提及 |
股票投资明细：行业分布较广，关注制造业等行业
行业分布
报告期末，按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为515,177,754.23元，占基金资产净值比例75.26%；建筑业为31,400,088.00元，占比4.59%；信息传输、软件和信息技术服务业为6,398,560.00元，占比0.93%等。港股通投资股票投资组合中，原材料行业公允价值为28,439,151.43元，占基金资产净值比例4.15%；工业为6,008,758.71元，占比0.88%等。基金投资行业分布较广，但对制造业等行业配置相对集中。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（境内） | 港股通投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（港股通） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 515,177,754.23 | 75.26% | - | - |
| 建筑业 | 31,400,088.00 | 4.59% | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,39 |
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