2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等关键指标出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩减
本期利润与已实现收益
2024年，中欧真益稳健一年混合A类本期利润为12,684,162.43元，已实现收益为6,409,511.68元；C类本期利润为489,821.36元，已实现收益为231,120.34元。相比2023年，A类本期利润从 -14,289,825.23元增至12,684,162.43元，C类本期利润从 -644,305.38元增至489,821.36元，实现了扭亏为盈。
| 类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 中欧真益稳健一年混合A | 12,684,162.43 | -14,289,825.23 | 6,409,511.68 | -16,321,683.43 |
| 中欧真益稳健一年混合C | 489,821.36 | -644,305.38 | 231,120.34 | -723,104.21 |
净资产变动
2024年末，中欧真益稳健一年混合A类期末净资产为194,677,717.52元，C类为9,022,374.93元。与2023年末相比，A类从246,849,493.86元下降了21.14%，C类从10,570,128.27元下降了14.64%。
| 类别 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 中欧真益稳健一年混合A | 194,677,717.52 | 246,849,493.86 | -21.14% |
| 中欧真益稳健一年混合C | 9,022,374.93 | 10,570,128.27 | -14.64% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，中欧真益稳健一年混合A类份额净值增长率为6.25%，同期业绩比较基准收益率为8.82%；C类份额净值增长率为5.62%，同期业绩比较基准收益率同样为8.82%。过去三年，A类份额净值增长率为 -5.51%，业绩比较基准收益率为11.28%；C类份额净值增长率为 -7.20%，业绩比较基准收益率为11.28%。可见，该基金在近一年及过去三年均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 中欧真益稳健一年混合A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 中欧真益稳健一年混合C份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 6.25% | 8.82% | 5.62% |
| 过去三年 | -5.51% | 11.28% | -7.20% |
投资策略与业绩表现：风格调整，业绩仍待提升
投资策略分析
2024年宏观经济震荡下行后企稳，权益市场前三季度和四季度表现相反。该基金整体保持相对均衡的配置风格，股票方面重点关注大盘价值风格，行业偏向公用事业、金融、资源品等，下半年逐步关注成长风格以提高进攻性。转债保持中高仓位运行。
业绩表现归因
尽管基金管理人对投资策略进行了调整，但由于市场环境复杂多变，基金业绩仍未达业绩比较基准。如在权益市场快速修复阶段，基金可能未能及时充分把握机会，导致收益落后。
管理人展望：提升风险偏好，关注成长方向
展望2025年，管理人预计宏观层面整体平稳，市场主导因素为流动性和风险偏好，利好小盘和成长风格。产品运作将保持均衡稳健，适当提升风险偏好，增加权益方向风险敞口，略提升对权益和转债的关注，纯债保持中性久期和较低杠杆，权益资产结构向成长方向倾斜。
费用分析：管理费、托管费随资产规模下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,595,746.05元，相比2023年的2,213,136.92元下降了27.89%。其中，应支付销售机构的客户维护费为791,262.48元，应支付基金管理人的净管理费为804,483.57元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,595,746.05 | 791,262.48 | 804,483.57 |
| 2023年 | 2,213,136.92 | 1,100,267.95 | 1,112,868.97 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为455,927.49元，较2023年的632,324.91元下降了27.89%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 455,927.49 |
| 2023年 | 632,324.91 |
交易费用与投资收益：股票投资收益转正
交易费用
2024年应付交易费用为33,066.20元，相比2023年的367,952.83元大幅下降91.02%。
| 年份 | 应付交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年 | 33,066.20 |
| 2023年 | 367,952.83 |
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为510,150.37元，而203年为 -26,242,038.37元，实现了由负转正。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） |
|---|---|
| 2024年 | 510,150.37 |
| 203年 | -26,242,038.37 |
关联交易：交易占比有变化
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过国都证券交易单元进行的股票交易成交金额为11,769,341.04元，占当期股票成交总额的3.51%，相比2023年的12.32%有所下降；债券交易成交金额为7,734,167.45元，占当期债券成交总额的2.64%，相比2023年的5.72%也有所下降。
| 关联方名称 | 交易类型 | 2024年成交金额（元） | 占当期成交总额比例 | 2023年成交金额（元） | 占当期成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国都证券 | 股票交易 | 11,769,341.04 | 3.51% | 551,496,896.50 | 12.32% |
| 国都证券 | 债券交易 | 7,734,167.45 | 2.64% | 58,759,942.50 | 5.72% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付国都证券的佣金为5,202.24元，占当期佣金总量的2.48%，相比2023年的12.31%大幅下降。
| 关联方名称 | 2024年当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 | 203年当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国都证券 | 5,202.24 | 2.48% | 403,318.76 | 12.31% |
股票投资明细：行业分散，重点关注大盘价值
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资涉及金融、制造、采掘等多个行业。前十大股票投资包括新华保险、伊利股份、上海银行等，体现了大盘价值风格。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额下降
持有人结构
期末基金份额持有人中，中欧真益稳健一年混合A类个人投资者持有份额占比99.05%，机构投资者占比0.95%；C类个人投资者持有份额占100%。
| 份额级别 | 持有人结构 | 持有份额占比 |
|---|---|---|
| 中欧真益稳健一年混合A | 个人投资者 | 99.05% |
| 中欧真益稳健一年混合A | 机构投资者 | 0.95% |
| 中欧真益稳健一年混合C | 个人投资者 | 100% |
份额变动
2024年中欧真益稳健一年混合A类基金份额从期初的247,379,254.25份降至期末的183,613,118.08份，减少了25.77%；C类从10,822,915.83份降至8,746,812.63份，减少了19.18%。
| 项目 | 中欧真益稳健一年混合A | 中欧真益稳健一年混合C |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 247,379,254.25 | 10,822,915.83 |
| 期末基金份额总额（份） | 183,613,118.08 | 8,746,812.63 |
| 变动比例 | -25.77% | -19.18% |
风险提示与投资建议
风险提示
- 市场风险：尽管2025年管理人预计市场环境有利，但宏观经济和市场波动仍可能对基金业绩产生影响，尤其在利率波动、权益市场调整时，基金净值可能面临下行压力。
- 风格切换风险：基金计划提升风险偏好并向成长风格倾斜，若市场风格转换不及预期，或成长风格表现不佳，可能影响基金收益。
- 流动性风险：在增加权益投资比例过程中，若市场流动性变差，可能导致基金资产变现困难，影响投资者赎回。
投资建议
- 关注市场趋势：投资者需密切关注宏观经济数据、政策变化以及市场风格转换，以便及时调整投资策略。
- 分散投资：鉴于该基金在某些阶段跑输业绩比较基准，投资者可考虑将资金分散投资于不同风格、不同类型的基金，降低单一基金风险。
- 长期投资：基金投资是长期过程，投资者应基于自身风险承受能力和投资目标，避免因短期业绩波动而盲目赎回。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
