2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧金安量化混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
基金业绩：净利润扭亏为盈，净值表现优于基准
主要财务指标：净利润显著增长
中欧金安量化混合2024年实现净利润50,308,387.60元，相比2023年的净亏损19,660,953.69元，实现了大幅扭亏为盈。从各份额类别来看，A类份额本期利润为45,041,986.34元，C类份额为5,266,401.26元。在已实现收益方面，A类份额为49,010,962.00元，C类份额为5,357,643.63元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 净利润（元） | 50,308,387.60 | -19,660,953.69 |
| A类份额本期利润（元） | 45,041,986.34 | -16,934,915.77 |
| C类份额本期利润（元） | 5,266,401.26 | -2,726,037.92 |
| A类份额已实现收益（元） | 49,010,962.00 | -36,126,584.03 |
| C类份额已实现收益（元） | 5,357,643.63 | -6,372,813.81 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
2024年，中欧金安量化混合A类份额净值增长率为10.77%，同期业绩比较基准收益率为6.17%；C类份额净值增长率为9.89%，同期业绩比较基准收益率同样为6.17%。各阶段净值增长率也均高于业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | C类份额净值增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 10.77% | 6.17% | 4.60% | 9.89% | 3.72% |
| 过去六个月 | 17.03% | 15.02% | 2.01% | 16.55% | 1.53% |
| 过去三个月 | 4.68% | -0.23% | 4.91% | 4.47% | 4.70% |
| 自基金合同生效起至今 | -5.91% | -17.60% | 11.69% | -8.10% | 9.50% |
资产规模：基金份额与净资产双下滑
基金份额变动：赎回导致规模缩水
报告期内，中欧金安量化混合A类份额期初为608,617,669.78份，期末为458,725,662.99份，减少了149,891,806.79份；C类份额期初为84,430,248.65份，期末为56,635,968.97份，减少了27,794,279.68份。整体基金份额总额从期初的693,047,918.43份减少至515,361,631.96份，缩水幅度达17.77%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 608,617,669.78 | 458,725,662.99 | -149,891,806.79 | -24.63% |
| C类 | 84,430,248.65 | 56,635,968.97 | -27,794,279.68 | -32.92% |
| 合计 | 693,047,918.43 | 515,361,631.96 | -177,686,286.47 | -17.77% |
净资产变动：受份额与业绩共同影响
基金净资产方面，期初净资产合计为587,557,655.06元，期末为483,658,935.86元，减少了103,898,719.20元，降幅为17.68%。这主要是由于基金份额的赎回以及市场波动等因素导致。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 期初 | 587,557,655.06 | - | - |
| 期末 | 483,658,935.86 | -103,898,719.20 | -17.68% |
投资运作：股票投资主导，行业配置均衡
资产配置：股票占比超九成
截至2024年12月31日，基金总资产为486,597,588.92元，其中权益投资（股票）金额为442,935,290.04元，占基金总资产的比例为91.03%；固定收益投资（债券）金额为7,616,919.86元，占比1.57%；银行存款和结算备付金合计34,829,761.08元，占比7.16%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 442,935,290.04 | 91.03 |
| 固定收益投资（债券） | 7,616,919.86 | 1.57 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 34,829,761.08 | 7.16 |
| 其他各项资产 | 1,215,617.94 | 0.25 |
股票投资：行业分布广泛
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业占比最高，达57.52%，公允价值为278,223,465.21元；其次为金融业，占比6.83%；信息传输、软件和信息技术服务业占比5.68%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 4,312,028.00 | 0.89 |
| B | 采矿业 | 17,739,226.00 | 3.67 |
| C | 制造业 | 278,223,465.21 | 57.52 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 23,390,023.00 | 4.84 |
| E | 建筑业 | 12,738,417.60 | 2.63 |
| F | 批发和零售业 | 12,008,960.22 | 2.48 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 13,427,430.80 | 2.78 |
| H | 住宿和餐饮业 | 1,888,725.00 | 0.39 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 27,493,180.25 | 5.68 |
| J | 金融业 | 33,035,148.40 | 6.83 |
| K | 房地产业 | 5,930,181.00 | 1.23 |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,477,361.00 | 0.72 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,759,041.56 | 0.78 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 4,018,947.00 | 0.83 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 442,935,290.04 | 91.58 |
费用分析：管理费降低，托管费相应减少
基金管理费：费率下调致费用降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,078,427.58元，相比2023年的9,983,455.47元有所减少。自2023年7月10日起，本基金管理费率由1.5%/年调低至1.2%/年，这是管理费下降的主要原因。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,357,932.32元，应支付基金管理人的净管理费为3,720,495.26元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 6,078,427.58 | 9,983,455.47 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 2,357,932.32 | 3,836,762.06 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 3,720,495.26 | 6,146,693.41 |
基金托管费：随资产规模下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,013,071.21元，低于2023年的1,455,691.25元。托管费按前一日基金资产净值的0.2%年费率计提，资产规模的下降导致托管费相应减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,013,071.21 |
| 2023年 | 1,455,691.25 |
市场展望：政策驱动市场，关注风险因子
管理人认为，2024年12月政治局会议和中央经济工作会议对2025年政策定调积极，强调实施“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，这将有效提振经济增长预期与市场风险偏好。A股能否开启持续性反弹行情，核心要素在于关注后续财政政策的落地节奏和实施力度。基金管理人会持续跟踪市场风格因子特征，争取控制组合风险因子暴露，力争让量化组合的超额收益更为平稳。不过，市场仍存在不确定性，投资者需密切关注政策变化和市场动态，合理调整投资策略。
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