长沙晚报掌上长沙4月6日讯（全媒体记者 周丛笑）上周两市延续回调整理，各大指数悉数下跌，其中创业板指以2.95%的跌幅领跌两市，而大盘表现相对抗跌。

　大盘表现

　　行业板块上，公用事业、农林牧渔以及医药生物等行业表现较为强劲，而家用电器、汽车、传媒等消费板块均跌超3%。可见，防御性板块更受青睐，而周期性和消费属性较强的行业则面临较大压力。量能上看，呈现延续缩量态势，上周最后一个交易日，时隔50个交易日后首度跌破1万亿。

　　重点行业解读

　　近期半导体板块值得关注，一方面，近期复旦大学周鹏、包文中联合团队突破二维半导体电子学集成度瓶颈，成功研制全球首款基于二维半导体材料的32位RISC-V架构微处理器“无极 (WUJI）”。随着全球最大规模二维半导体微处理器发布，半导体自主可控持续突破。团队用微米级的工艺做到纳米级的功耗，而极低功耗的CPU可以助力人工智能更广泛应用。随着终端市场需求触底回暖，特别是A产业布局加快带动半导体行业在2024年迎来复苏。另一方面，半导体产业是高度全球化的领域，在贸易战出口管制措施下，这将加快我国半导体产业链国产替代进程。

　　后市观点

　　长江证券资深投资顾问刘浪认为，回顾上周行情，市场整体表现较为疲软，投资者观望情绪较为浓烈。市场风格上，由于受到海外加征关税以及业绩披露期的临近，资金高低切换迹象明显，防御类与安全类主线更受市场关注。技术面上，中证1000为代表的中小盘指数仍处于均线空头排列并形成压制，短期先行关注60日线附近能够形成小双底。展望后市，四月进入业绩验证期，加之外部环境对市场情绪的扰动或将加剧。

　　宏观面上，可重点关注以下事项

　　经济数据方面，国家统计局数据显示，3月份，综合PMI产出指数为51.4%，比上月上升0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张加快。

　　货币政策方面，本月起，财政部将陆续发行特别国债5000亿元，支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。为支持特别国债发行，央行可能通过超额续做到期中期借贷便利（MLF）、加大逆回购操作力度或适时降准等方式平滑资金面。

　　出口方面，商务部、海关总署公告2025年第18号，对中重稀土相关物项实施出口管制，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，4月4日，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，并于发布之日起正式实施。

　　美联储方面，美国3月非农就业人数增加22.8万人，预估为增加14万人。美国2月非农就业人数修正至增11.7万，1月修正至增11.1万。美国3月份失业率报4.2%，预估4.1%。交易员继续押注到年底前美联储将实行四次降息。

　　综合来看，临近4月，A股企业进入财报业绩披露期，加之市场进入新一轮关税，从我国一系列的反制政策看，贸易战或将持续影响两市，届时投资者风险偏好出现阶段性回落。

　　操作上，可关注以下方面：消费板块，重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等；安全类，包括黄金、有色、核电产业链以及军工等。