2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信智能生活量化选股混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产双降的局面，净利润由盈转亏，投资策略也经历了市场波动的考验。
基金业绩：利润由盈转亏，净值增长不及业绩基准
主要会计数据：净利润下滑，资产净值缩水
从主要会计数据来看，2024年该基金出现净利润亏损，为 -508,580.22元，而上一年度为盈利1,849,367.06元。资产方面，期末净资产为16,468,372.65元，较上年度末的27,081,478.95元下滑了10,613,106.30元，降幅约为39.2%。
| 项目 | 2024年 | 2023年（基金合同生效日至年末） |
|---|---|---|
| 净利润（元） | -508,580.22 | 1,849,367.06 |
| 期末净资产（元） | 16,468,372.65 | 27,081,478.95 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
2024年，申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A类产品净值增长率为7.26%，C类产品为6.84%，而同期业绩比较基准收益率为23.36%。自基金合同生效起至2024年末，A类产品份额累计净值增长率为18.13%，C类为17.29%，业绩比较基准收益率为6.75%，虽长期跑赢基准，但2024年度表现不佳。
| 份额级别 | 2024年净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 自合同生效起累计净值增长率 |
|---|---|---|---|
| A类 | 7.26% | 23.36% | 18.13% |
| C类 | 6.84% | 23.36% | 17.29% |
投资运作：股票市场波动致超额收益起伏，未来或高仓位运作
投资策略分析：风格因子把握不足，后续注重因子挖掘
2024年股票市场大幅波动，大小盘股票表现分化，基金超额收益波动大，主要因对风格因子认识不足。后续基金重视风格类因子暴露，加强机器学习量价类因子挖掘。当前A股市场预期收益率较高，基金未来或保持高仓位运作。
股票投资情况：行业分散，个股集中度低
期末基金权益投资占总资产86.33%，全部为股票投资。行业分布较分散，制造业占比最高，为48.51%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占18.56%。前十大股票投资占比相对均衡，无单一股票占比突出。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 7,989,516.46 | 48.51 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,057,213.94 | 18.56 |
费用与成本：管理费等费用有所下降
管理与托管费用：费率调整致费用降低
2024年当期发生的基金应支付的管理费为190,693.01元，较上一年度的246,320.29元有所下降；托管费为31,782.17元，上一年度为41,053.41元。自2023年8月21日起，基金管理费年费率由1.50%降至1.20%，托管费年费率由0.25%降至0.20%，是费用下降主因。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 190,693.01 | 246,320.29 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 31,782.17 | 41,053.41 |
交易费用：买卖股票差价收入为负，交易成本影响收益
2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -931,999.73元，交易费用为175,821.82元。高额交易成本及股票买卖差价亏损，对基金收益产生负面影响。
份额与持有人结构：份额大幅缩水，单一投资者占比高
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅减少
2024年，申万菱信智能生活量化选股混合型发起式A类基金总申购份额为2,715,542.69份，总赎回份额为3,801,089.63份，期末份额总额为12,538,139.11份；C类基金总申购份额为14,266,577.84份，总赎回份额为23,856,211.62份，期末份额总额为1,412,889.46份。整体来看，两类基金份额均因赎回出现大幅缩水。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 13,623,686.05 | 2,715,542.69 | 3,801,089.63 | 12,538,139.11 |
| C类 | 11,002,523.24 | 14,266,577.84 | 23,856,211.62 | 1,412,889.46 |
持有人结构：机构与个人投资者比例分化
期末A类基金机构投资者持有份额占比80.48%，个人投资者占19.52%；C类基金机构投资者持有份额占比13.14%，个人投资者占86.86%。同时，报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达71.69%的情况，需警惕集中赎回带来的流动性风险。
风险提示：市场波动与集中赎回风险并存
2024年申万菱信智能生活量化选股混合型发起式基金业绩不佳，份额与净资产下滑。未来，一方面需关注市场波动对基金投资组合的影响，特别是在高仓位运作策略下，市场调整可能加剧净值波动；另一方面，单一投资者高比例持有带来的集中赎回风险不容忽视，若投资者大规模赎回，基金可能面临流动性困境及资产估值压力，影响其他持有人利益。投资者决策时，应综合考虑基金过往业绩、投资策略及风险因素。
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