Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，硅宝科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为31.59亿元，同比增长21.24%；归母净利润为2.38亿元，同比下降24.63%；扣非归母净利润为2.23亿元，同比下降26.9%；基本每股收益0.6066元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为7.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对硅宝科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为31.59亿元，同比增长21.24%；净利润为2.41亿元，同比下降23.58%；经营活动净现金流为4.84亿元，同比增长11.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.24%，净利润同比下降23.58%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	26.94亿	26.06亿	31.59亿
净利润（元）	2.5亿	3.15亿	2.41亿
营业收入增速	5.43%	-3.3%	21.24%
净利润增速	-6.48%	25.9%	-23.58%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、3.2亿元、2.4亿元，同比变动分别为-6.48%、25.9%、-23.58%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	2.5亿	3.15亿	2.41亿
净利润增速	-6.48%	25.9%	-23.58%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.24%，销售费用同比变动55.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	26.94亿	26.06亿	31.59亿
销售费用（元）	8268.89万	1.11亿	1.72亿
营业收入增速	5.43%	-3.3%	21.24%
销售费用增速	4.44%	34.33%	55.14%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长48.9%，营业收入同比增长21.24%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	5.43%	-3.3%	21.24%
应收票据较期初增速	1.32%	-20.69%	48.9%

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.79%，营业收入同比增长21.24%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	5.43%	-3.3%	21.24%
应收账款较期初增速	-4.15%	-3.18%	36.79%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.13%、18.15%、20.48%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	4.88亿	4.73亿	6.47亿
营业收入（元）	26.94亿	26.06亿	31.59亿
应收账款/营业收入	18.13%	18.15%	20.48%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.11%，营业成本同比增长28.43%，存货增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	-25.37%	14.12%	53.11%
营业成本增速	8.55%	-10.24%	28.43%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.11%，营业收入同比增长21.24%，存货增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
存货较期初增速	-25.37%	14.12%	53.11%
营业收入增速	5.43%	-3.3%	21.24%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.82%，同比下降17.56%；净利率为7.62%，同比下降36.96%；净资产收益率（加权）为9.58%，同比下降29.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为20.82%，同比大幅下降17.56%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	19.48%	25.26%	20.82%
销售毛利率增速	-10.62%	29.67%	-17.56%

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.48%、25.26%、20.82%，同比变动分别为-10.62%、29.67%、-17.56%，销售毛利率异常波动。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	19.48%	25.26%	20.82%
销售毛利率增速	-10.62%	29.67%	-17.56%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.62%，同比大幅下降36.96%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	9.29%	12.1%	7.62%
销售净利率增速	-11.3%	30.2%	-36.96%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.58%，同比大幅下降29.97%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	11.76%	13.68%	9.58%
净资产收益率增速	-19.89%	16.33%	-29.97%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为64.01%。

项目	20231231
期初商誉（元）	4457.16万
本期商誉（元）	7310.08万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.42%，同比增长54.11%；流动比率为1.78，速动比率为1.45；总债务为7亿元，其中短期债务为7亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.48，2.82，1.78，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	3.48	2.82	1.78

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.05、1.57、0.78，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	2.05	1.57	0.78

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11.3%、16.27%、27.35%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	2.52亿	3.97亿	7亿
净资产（元）	22.25亿	24.39亿	25.6亿
总债务/净资产	11.3%	16.27%	27.35%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为522.31%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	1159.37万
本期预付账款（元）	7214.9万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.42%、0.56%、2.73%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款（元）	828.09万	1159.37万	7214.9万
流动资产（元）	19.61亿	20.82亿	26.39亿
预付账款/流动资产	0.42%	0.56%	2.73%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长522.31%，营业成本同比增长28.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	58.97%	40.01%	522.31%
营业成本增速	8.55%	-10.24%	28.43%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为795.6万元，较期初变动率为122.65%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	357.34万
本期其他应收款（元）	795.61万

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.3亿元，较期初变动率为324.95%。

项目	20231231
期初应付票据（元）	1亿
本期应付票据（元）	4.25亿

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.3亿元，较期初变动率为1402.14%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	1522.36万
本期其他应付款（元）	2.29亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.64，同比增长4.08%；存货周转率为6.28，同比下降4.8%；总资产周转率为0.86，同比增长0.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.72，6.59，6.28，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	6.72	6.59	6.28
存货周转率增速	3.84%	-1.91%	-4.8%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8.7亿元，较期初增长42.33%。

项目	20231231
期初固定资产（元）	6.13亿
本期固定资产（元）	8.72亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.8、4.25、3.62，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	26.94亿	26.06亿	31.59亿
固定资产（元）	5.61亿	6.13亿	8.72亿
营业收入/固定资产原值	4.8	4.25	3.62

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长31.52%。

项目	20231231
期初无形资产（元）	9026.07万
本期无形资产（元）	1.19亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.7亿元，同比增长55.14%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	8268.89万	1.11亿	1.72亿
销售费用增速	4.44%	34.33%	55.14%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.07%、4.26%、5.45%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	8268.89万	1.11亿	1.72亿
营业收入（元）	26.94亿	26.06亿	31.59亿
销售费用/营业收入	3.07%	4.26%	5.45%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长25.29%。

项目	20221231	20231231	20241231
管理费用（元）	6284.4万	8350.05万	1.05亿
管理费用增速	-3.66%	32.87%	25.29%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.29%，营业收入同比增长21.24%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	5.43%	-3.3%	21.24%
管理费用增速	-3.66%	32.87%	25.29%

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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